第八章财务分析主要内容•第一节财务分析概述•第二节工程项目投资的估算和费用效益的估算（略）•第三节财务盈利能力分析•第四节偿债能力分析和财务生存能力分析8.1概述•一、财务分析的含义•财务分析是在现行会计规定、税收法规和价格体系下，通过财务效益与费用（收益与支出）的预测，编制财务报表，计算评价指标，考察和分析项目的财务盈利能力、偿债能力和财务生存能力，据以判断项目的财务可行性，明确项目对财务主体及投资者的价值贡献。1、财务分析前的准备熟悉拟建项目的基本情况编制部分财务分析辅助报表，估算项目财务效益和费用。财务分析辅助报表：建设投资估算表、流动资金估算表、营业收入、营业税金及附加和增值税估算表、总成本费用估算表。二、财务分析的基本步骤2、融资前分析1)财务分析一般宜先进行融资前分析，融资前分析是指在考虑融资方案前就可以开始进行的财务分析，即不考虑债务融资条件下进行的财务分析。在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。2)融资前分析只进行盈利能力分析，并以项目投资者折现现金流量分析为主，计算项目投资内部收益率和净现值指标，也可计算投资回收期指标（静态）。3)进行现金流量分析应正确识别和选用现金流量，包括现金流入和现金流出。融资前财务分析的现金流量应与融资方案无关。从该原则出发，融资前项目投资现金流量分析的现金流量主要包括建设投资、营业收入、经营成本、流动资金、营业税金及附加和所得税。⚫为了体现与融资方案无关的要求，各项现金流量的估算中都需要剔除利息的影响。例如采用不含利息的经营成本作为现金流出，而不是总成本费用；在流动资金估算、经营成本中的修理费和其他费用估算过程中应注意避免利息的影响等。⚫所得税前和所得税后分析的现金流入完全相同，但现金流出略有不同，所得税前分析不将所得税作为现金流出，所得税后分析视所得税为现金流出。•3、融资后分析•融资后分析应以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目方案在融资条件下的可行性。融资后分析用于比选融资方案、帮助投资者做出融资决策。•融资后的盈利能力分析包括动态分析和静态分析两种：（1）动态分析•1）项目资本金现金流量分析，应在拟定的融资方案下，从项目资本金的出资者整体角度，确定其现金流入和现金流出，编制项目资本金现金流量表，利用资金时间价值原理进

第一节财务分析概述一、财务分析目的（一）评价企业的偿债能力（二）评价企业的资产管理水平（三）评价企业的获利能力（四）评价企业的发展趋势二、财务分析要求（一）创造与完善财务分析条件（二）学习与掌握财务分析方法（三）建立与健全财务分析组织三、财务分析的内容（一）短期偿债能力分析（二）长期偿债能力分析（三）盈利能力分析（四）现金流量分析（五）成本费用分析（六）资产管理分析四、财务分析方法（一）比较分析法（二）因素分析法第二节财务报表分析一、资产负债表分析资产负债表是反映企业一定日期的财务状况的会计报表。它以“资产=负债+所有者权益”这一会计等式为理论依据。其作用：1.评价企业资产的分布状况。2.其评价企业负债及所有者资本的构成是否正常。3.反映企业的偿债能力。4.分析企业盈利能力和资产管理水平。二、利润表分析利润表也称损益表，是反映企业一定期间生产经营成果的财务报表。利润表是以“利润=收入-费用”职业会计等式为依据编制的。它的作用：1.考核企业计划利润的完成情况2.分析企业获利的能力以及利润增减变化的原因。3.预测企业利润的发展趋势三、现金流量表的分析现金流量表是企业一定时期现金流入或现金流出及现金增减变动原因的会计报表。其作用包括：1.提供本期现金流量的实际数据2.提供评价本期收益质量的信息3.有助于评价企业的财务弹性4.有助于评价企业的流动性5.用于预测企业未来的现金流量现金流量表结构：（一）经营活动现金流量1.现金流入•销售商品、提供劳务收到的现金•收到租金2.现金流出•购买商品、接收劳务支付的现金•支付给职工以及为职工支付的现金•支付其他与经营活动有关现金经营活动产生现金净流量＝现金流入－现金流出（二）投资活动现金流量1.现金流入•收回投资所收到的现金•分得股利或利润所收到的现金•取得利息收入所收到的现金•处置固定资产所收到的现金2.现金流出•权益性投资所支付的现金•债权性投资所支付的现金•购建固定资产所支付的现金投资活动产生的现金净流量=现金流入-现金流出（三）筹资活动的现金流量1.现金流入•吸收权益性投资所收到的现金•发行债券所收到的现金•银行借款所收到的现金2.现金流出•偿还债务本金所支付的现金•偿还利息所支付的现金•分配股利所支付的现金筹资活动产生的现金净流量=现金流入-现金流出（四）现金流量净增加额现金流量净增

国际十大女装品牌1、国际女装排名和品牌风格2、国际女装LOGO3、国际女装介绍国际十大女装品牌排名和品牌风格范思哲普拉达路易威登克里斯汀·迪奥夏奈尔唐纳.卡兰瓦伦蒂诺乔治·阿玛尼古琦PRADA•唐纳.卡兰•唐纳·卡兰（donnakaran）的创始人是一个外表平和、貌不惊人的女子。•DK是美国著名名牌唐纳卡兰的缩写，属于世界一线品牌。•DonnaKaran与CalvinKlein（卡尔文·克莱恩）和RalphLauren（拉尔夫·劳伦）并称美国三大设计师。她创立了以她自己名字命名的高级女装品牌——DonnaKaran，而她的二线品牌DonnaKaranNewYork简称DKNY。可称为世纪末最受青年一代喜欢的朝阳品牌，其声名甚至超过她的正牌。她总是以率真心态面对人生，而且她的设计总是源于自然、因而，她的品牌特别具有大众亲和力。DKNY的设计灵活多变，切合日常生活所需，十分实用，不受潮流影响、受到喜爱自由搭配流行服饰的摩登一族青睐。DonnaKaran在1984年开始创业，立志“为现代人设计现代化服装”。她基于对女性需求与愿望的直觉性理解，创造了一种从头到脚的“简洁七件”理念，并将其融入一种日晚互换式的套装。这在当时是一种革命性的理念。Hallmarks将体形、触感性延伸面料、开士米织物、皮革与金属做工的质感融合在一起，以黑色的底色完美结合。而DonnaKaranNewYork以及它的快餐时装界搭档DKNY则诉诸于纽约所代表的国际风格。•DKNY的服装路线：优雅又不失保守。她认为一位女性真正需要的是这样几件衣服：一件紧身衣、一件弹力T恤、一件白衬衫、一件西装上衣、一件羊毛背心、几件牛仔装。这些服装既可组合起来穿，也可分开穿，而且可以和任何时髦的饰物相配。DonnaKaran对于时尚的理解是十分私人化，她设计的衣服就是她自己喜欢穿着的。•DonnaKaranInternational在全球拥有80多家DonnaKaranNewYork与DKNY专卖店。Karan始终注重与顾客保持开放性对话。该公司定期出版各种有关时尚的书籍，举办艺术展览会并创办半年刊《女性对女性》，Karan通过这些渠道与顾客进行直接对话。Karan本人与其公司同时也引领美国时装界参与各种公益与慈善性事业，并带头为诸如卵巢癌基金会与伊丽莎白格拉泽小儿艾滋病基金会等慈善性事业筹资。Karan说，“何为时尚？

第九章财务分析第一节财务分析概述第二节企业偿债能力分析第三节企业营运能力分析第四节企业获利能力分析第五节企业财务状况综合分析目的要求：了解财务分析的目的与内容；熟悉财务分析的基本方法；掌握各项比率的计算。第一节财务分析概述财务分析的目的与内容（了解）财务分析的基本方法（熟悉）比较分析法比率分析法因素分析法财务分析：以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，采用专门方法，对企业过去的财务状况和经营成果及未来前景所进行的剖析和评价。一、财务分析的目的与内容（一）目的评价过去的经营业绩衡量现在的财务状况预测未来的发展趋势为财务报表使用者提供服务（二）内容偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析财务状况的趋势分析和综合分析财务分析的目的与内容二、财务分析的基本方法（一）比较分析法通过两个或两个以上相关指标进行对比确定数量差异，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。实际指标与计划指标对比同一指标纵向对比同一指标横向对比财务分析的基本方法（二）比率分析法利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。相关比率趋势比率构成比率财务分析的基本方法（三）因素分析法对某项综合指标的变动原因按其内在的因素，计算和确定各个因素对这一综合指标发生变化的影响程度。连环替代法差额分析法连环替代法：项目计划数实际数销售额（元）450000490000销售量（件）30003500销售价格（元）150140某企业2000年有关销售资料如下表：1.计算计划期销售额，确定分析对象490000-450000=400002.逐项替代替换销售量3500×150=525000替换销售价格3500×140=4900003.分析各因素对销售额的影响程度：销量变动的影响525000-450000=75000销售价格变动的影响490000-525000=-350004.两因素共同影响75000-35000=40000连环替代法：第二节企业偿债能力分析短期偿债能力长期偿债能力流动比率速动比率保守速动比率资产负债率负债与股东权益比率所有者权益比率已获利息倍数一、短期偿债能力是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是企业当前财务能力。短期偿债能力的财务比率1.流动比率企业流动资产与流动负债的比率。流动比率=流动资产/流动负债短期偿债能力的财务比率2.速动比率企业速动资产与流动负债

服装虚拟品牌设计意目录Contents公司简介设计理念品牌简介价值观产品定位货品构成产品图片公司简介意天津市“意”服饰有限公司坐落于美丽的海滨城市天津，成立于2000年，是一家集产品开发研发和品牌运营为一体具备先进发展理念及成熟管理模式的轻资产型服装公司。公司发展至今，经过“意”人的辛勤耕耘与拼搏，公司市场以及品牌影响力快速扩展至全中国乃至海外市场，并创造出均属于“意”的独具特色的公司文化，同时为每一位员工提供一个充分发挥才干的空间和舞台，让员工体会到一种归属感与荣誉感，从而形成了强大的企业凝聚力。意品牌简介意“意”品牌诞生于2000年，是针对18岁到28岁年轻人为消费对象的原创大学生个性品牌，是中国服装设计进程中不可忽视的新生代自主品牌。“意”品牌一直致力于支持和鼓励有原创梦想的青年，用摄影师、写手、插画师、艺术家他们独特的方式来阐述意的原创精神，以独具视角的阐述青年一代的万丈激情和不羁生活。充满激情，心怀感恩注重品质，注重原创，注重生活，注重个性不断进取，勇于创新真诚有信，独创个性处世观产品观生存观人才观意愿景：能深刻影响青年人个性化的审美取向；使命：推广个性化、随性随心的着装态度和生活理念；目标：成为具有标识性的原创品牌；123意•公司成立，总部设在海滨城市天津•公司店铺自天津、北京向南延伸至南京福建一带，销售量明显上升•品牌知名度明显提升，消费好评不断，有了自己的固定消费群•中国十佳品牌，实力增长，设计突破至今品牌发展历史关于品牌品牌定位关于产品超现实主义个性表达原创设计意境诙谐幽默谜黑白红独一无二品牌形象关键词：都市40%奇异环保奇迹仿生黑白红60%趣味City天然随心随性随行缘品牌定位意年龄定位：实际年龄在18—28岁之间，核心年龄18-25之间，都市里个性、童趣、喜欢时尚潮流的青年群体。性别构成：男：20%女80%年龄构成：20岁以下10%20—23岁40%23-25岁45%25以上15%学历构成：高中5%大专35%本科及以上15%品牌特质意“意”品牌特质：1、穿衣搭配理念（整体货品系列化，不论单品款式之间和组别系列之间，大部分款式可以互相搭配）。没有固定的搭配，随心而动。2、流行元素和夸张廓形、基本廓形的平衡运用。3、品牌主题的整体贯穿和细节上的设计运用。4、整体货品色调主要以黑白红以及各种柔和的色系搭配为主。5、具品质感、价值感的产品概念。关于产品

第九章财务分析➢大纲要求➢重点难点➢知识解析➢本章总结大纲要求➢财务分析的基本原则、作用、内容和程序➢财务分析的价格体系选用➢财务效益与费用估算➢财务盈利能力分析➢偿债能力分析和财务生存能力分析➢非经营性项目财务分析重点难点➢财务分析的价格体系（基价、时价、实价的换算；增值税、销售税金及附加计算）➢财务效益与费用的估算（固定资产原值以及折旧费的计算；建设期利息的计算；总成本费用、经营成本的计算）➢盈利能力分析指标的计算➢偿债能力分析指标的计算及净现金流量的计算（如投资活动、筹资活动、经营活动）★知识解析本章结构财务分析概述财务分析的价格体系财务效益与费用估算相关报表编制偿债能力分析财务生存能力分析项目计算期的分析确定营业收入补贴收入成本与费用相关税金改扩建项目效益和费用估算应注意的问题财务分析设计的价格财务分析的取价原则财务分析的含义财务分析的作用财务分析的内容和步骤财务分析的基本原则现金流量分析静态分析改扩建项目盈利能力分析的特点财务盈利能力分析项目投资回收期总投资收益率项目资本金净利润率项目投资现金流量分析项目资本金现金流量分析投资各方现金流量分析现金流量分析基准参数偿债能力分析和财务生存能力分析借款还本付息计划表财务计划现金流量表资产负债表非经营性项目财务分析的特点第一节概述➢财务分析的含义➢财务分析的作用➢财务分析的内容和步骤➢财务分析的基本原则一、财务分析的含义财务分析，又称财务评价，是项目经济评价的重要组成部分，是投融资决策的重要依据。财务分析是在现行会计准则、会计制度、税收法规和价格体系下，通过财务效益与费用的预测，编制财务报表，计算评价指标，进行财务盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析,据以评价项目的财务可行性。二、财务分析的作用（一）项目决策分析与评价的重要组成部分（二）重要的决策依据（三）项目或方案比选中起着重要作用（四）财务分析中的财务生存能力分析对项目，特别是对非经营性项目的财务可持续性的考察起着重要的作用。注意：项目决策分析与评价的精髓是方案比选。三、财务分析的内容和步骤（一）财务分析的内容1、选取适宜的方法2、财务分析基础数据与参数的确定、估算与分析3、财务分析4、不确定性分析（二）财务分析的步骤（教材256页图9-1）（1）首先要做的是融资前的项目投资现金流量分析，其结果体现项目方案本身设计的合理性，用于考察项目是否基本可行，并

第十章旅游企业财务分析•【本章导读】•旅游企业财务分析的目的在于通过有效利用财务数据信息实现正确的经营决策。旅游企业的经营情况和财务状况可以通过《资产负债表》、《利润表》和《现金流量表》反映出来，通过对三大报表数据的分析，不但使企业经营者可以了解企业实现利润和偿债能力的高低，而且可以发现企业经营风险的大小和企业资金结构的优劣，使经营者在企业运营的诸多方面做出正确的决策，用最小的风险、最健康的财务状况来实现最大的利润。•【关键词】•旅游企业财务分析或有事项因素分析法趋势分析法营运能力比率分析法速动比率资产负债率流动比率产权比率有形净值债务率资产周转率净资产收益率市盈率•【知识要点】•了解旅游企业财务分析的主要内容与主要原则；掌握旅游企业财务分析的目的和旅游企业财务报表分析的主要方法；理解旅游企业财务报表分析的主要指标和杜邦分析法在旅游企业财务分析的综合运用。第一节旅游企业财务分析概述•一、财务分析的意义•旅游企业财务分析是运用财务报表数据对旅游企业过去的财务状况和经营成果，以及未来的发展前景所作的综合评价。通过这种分析评价，可以为旅游企业的财务决策、计划和控制提供广泛的帮助。•旅游企业财务分析具有广泛的用途。人们用它来寻找投资对象和兼并对象，预测企业未来的财务状况和经营成果，判断投资、筹资和经营活动的成效，评价旅游企业管理业绩和企业决策。旅游财务分析帮助我们改善了决策，减少了盲目性。•旅游企业财务分析的对象是企业的各项资金运动。旅游企业的任何资金活动都体现为款项的收付和收入费用的发生，并形成各种经济业务即会计事项。这些会计事项经过分类、计算和汇总等处理，被编制成财务报表。财务报表是企业活动的高度综合，含有大量的有用信息。•旅游企业经济活动的内容丰富，形式多样，财务报表并不反映旅游企业的全部活动，而只是反映其基本活动。•二、财务分析的目的•旅游企业财务分析的目的决定于分析主体，不同的利益相关者所处立场的不同，其关心的侧重点也有所区别，从财务报表分析中获得益处的人主要是报表使用人即企业的利益关系人。•旅游企业财务信息的使用者大致可以分为以下六种：•(一)投资者•投资者是指旅游企业的权益投资人即(普通)股东。旅游企业对权益投资人并不存在偿还的承诺。普通股东投资于旅游企业的目的是扩大自己的财富。他们所关心的主要是，企业的偿债能力、收益能力以及风险等。•权益投资人的主要决策包括

第十一讲财务危机预警分析•单变量模型•多变量模型1一、单变量模型•该模型由威廉·比弗（WilliamBeaver）于1968年提出。其基本特点是：用一个财务比率（变量）预测财务失败。•威廉·比弗定义的财务失败包括：破产、拖欠偿还债券、透支银行帐户、或无力支付优先股利。2单变量模型（续1）•威廉·比弗的基本研究方法：从《MOOD行业手册》中抽取79个失败企业和79个成功企业，进行比较研究，（注：为每一个失败企业找一个具有相同资产规模的成功企业）•研究发现：下列财务比率有助于预测财务失败（以预测能力为序）：〈1〉现金流量/债务总额；3单变量模型（续2）〈2〉净收益/资产总额；〈3〉债务总额/资产总额（关注比率趋势很有必要）•特点及其解释：这三个指标均为反映企业长期财务状况而非短期财务状况的指标；威廉·比弗所作的解释是——由于企业失败对于所有利害关系人来讲都代价昂贵，故决定一个企业是否“宣告”失败的因素，主要是那些长期因素，而不是短期因素。4单变量模型（续3）•其他发现：威廉·比弗的研究还指出，失败企业在三个主要流动资产项目分布上具有下列特点：〈1〉失败企业有较少的现金，但有较多的应收账款；〈2〉失败企业的存货一般较少；〈3〉当把现金和应收账款加在一起列入速动资产和流动资产中时，失败企业于成功企业之间的差异就被掩盖了。5二、多变量模型•该模型是由埃德沃德·奥尔特曼（EdwardI.Altman）于1968年提出的，故简称奥尔特曼模型•研究方法：最初的研究样本取自己于1946-1965年间依破产法申请破产的制造业公司，样本总数有33家，资产规模从100万美元到2500万美元不等。6多变量模型（续1）•同时，为这33家失败企业分别找了1家产业及资产规模相当的未失败企业。并初选了22个财务比率（选择依据是文献上的流行程度和对该项研究的潜在相关性）。进而将这22个比率归于五类：流动性、获利性、杠杆、偿债能力、营运。7多变量模型（续2）然后从每一类中选择一个代表性比率加入模型。这五个比率是：•X1=营运资金/总资产；•X2=留存收益/总资产；•X3=息税前收益/总资产；•X4=权益市价/债务总额帐面价值；•X5=销售额/总资产8多变量模型（续3）•Altman（1968）研究报告中的(倒闭企业倒闭前一年的)平均比率如下：比率倒闭企业未倒闭企业X1-0.6100.414X2-0.62

第二讲财务比率分析“Myrichdadwasamanwhobelieveinreadingfinancialstatements,mypoordadwasamanwhobelieveinreadingbooks.Andmyrichdadtellmeifyouwanttoberich,youhavetoreadnumbers.”指标名称2004%2003%2002%货币资金390.919.1980.2422.5527.7719.1应收账款283.946.6196.804.5254.289.2应收票据802.3518.7942.0321.7555.1720.1存货1806.2242.11512.6534.8971.5135.2流动资产3327.9877.63691.2584.92381.6986.2固定资产合计696.5316.2596.6213.7337.9012.2无形资产235.785.546.371.132.231.2总资产4289.23100.04347.78100.02762.00100.0短期借款1063.1124.8530.5012.228.141.0应付票据393.259.2325.567.5153.745.6应付帐款1110.3325.9843.4519.4746.6727.0预收账款166.333.9600.4113.8429.2115.5流动负债2849.2466.42571.9859.21726.8462.5负债合计2886.6167.32784.8964.11872.7567.8股本429.8410.0429.849.9358.2013.0未分配利润414.869.7559.4612.9145.715.3股东权益合计1318.1930.71463.1333.7889.2532.2负债和股东权益合计4289.23100.04347.78100.02762.00100.0收入下降库存积压资金短缺举债维持突出的问题：F货币资金、应收票据在2003年大幅增长后在2004年明显下降；F存货不断增长；F短期借款从2002年不足3000万剧增到2003年的5亿2004年更是突破了10亿，占总资产的约四分之一；F未分配利润2003年增长284%，2004年是负增长。指标名称2004%2003%2002%04/03变动比03/02变动比主营业务收入5054.5

学习情境一财务管理认知企业财务管理风险收益分析财务管理认知子情境一子情境二子情境三财务活动分析资金时间价值学习任务企业财务管理子情境一财务活动分析子情境概述：企业财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。财务活动分析包括：财务活动、财务关系、财务管理目标、财务管理环节和财务管理环境等基本知识要素。企业财务管理1、懂得企业财务管理的含义和特点2、能准确界定企业的财务活动3、能明确企业的财务关系4、能理解财务管理的目标5、熟悉企业财务管理的环节学习目标：子情境一财务活动分析企业财务管理王平是一名即将走出校门、踏上工作岗位的大学生。目前他已收到丽青股份公司录用通知书，即将成为一家企业的财务人员，王平非常兴奋，但同时也感到非常迷茫，什么是财务管理？一家企业财务管理的最终目标是什么？财务管理工作过程和财务管理人员的岗位职责包括哪些？身处财务管理环境如何处理好财务关系？情境引例：子情境一财务活动分析企业财务管理知识准备一、财务管理概念财务管理是企业管理的一部分，是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。子情境一财务活动与财务分析企业财务管理知识准备二、财务活动与财务关系（一）财务活动分配活动投资活动筹资活动资金营运活动财务活动利益相关主体企业内部、外部投资内部、外部日常企业生产经营子情境一财务活动分析企业财务管理主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者分配利润所形成的经济关系。Mission投资者债权人主要是指企业向债权人借入资金，并按合同的规定支付利息和归还本金所形成的经济关系。受资者主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。知识准备二、财务活动与财务关系（二）财务关系子情境一财务活动分析企业财务管理主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。Mission债务人知识准备二、财务活动与财务关系（二）财务关系主要是指企业购买供货商的商品或接受其服务，以及企业向客户销售商品或提供服务过程中形成的经济关系。政府作为社会管理者，通过收缴各种税款的方式与企业形成的经济关系。供货商客户政府子情境一财务活动分析企业财务管理Mission内部各单位职工知识准备二、财务活动与财务关系（二）财务关系企业内部各单位之间在生产经营各环节中互相提供产品或劳务所形成的经济关系。企业向职工支付劳

财务管理章节目录▪第一章总论▪第二章财务管理的价值观念▪第三章筹资管理▪第四章营运资金管理▪第五章项目投资▪第六章证券投资▪第七章收益分配▪第八章财务分析与业绩评价第八章财务分析与业绩评价▪第一节财务分析概述▪第二节财务比率分析▪第三节业绩评价第一节财务分析概述▪一、财务分析目的▪评价过去的经营业绩，反映企业在运营过程中利弊得失，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，为财务报表使用者做出相关决策提供可靠依据。▪1.企业投资者目的▪盈利能力、运营能力、发展趋势▪2.企业债权人目的▪支付能力、偿债能力▪3.企业经营管理人员的目的▪营运能力、偿债能力、盈利能力、社会贡献能力▪4.国家政府部门的目的▪社会贡献▪二、财务分析的内容▪1.偿债能力分析▪企业资产拥有量和是否有足够现金流入量来偿付债务▪2.营运能力分析▪资金的利用效率▪3.盈利能力分析▪企业赚取利润和企业资金增值能力，收益数额的大小高低▪4.财务状况趋势分析和综合分析▪经营规模、资本增值、支付能力、生产经营成果、财务成果▪三、财务分析的局限性▪1.财务报表存在局限性▪2.会计记录是以历史成本为依据，资产会发生变化▪3.通货膨胀会使资产负债表、利润表数据歪曲▪4.会计报表可能被修改过▪5.财务报告数据不够全面▪6.财务分析指标存在局限▪四、财务分析方法▪1.比较分析法▪（1）实际指标与计划指标对比▪（2）同一指标纵向对比同一指标在不同时间上的对比（历史对比）▪（3）同一指标横向对比同一指标的横向对比（同行业）▪2.比率分析法▪利用财务报表中两项相关数据的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种方法。▪（1）构成比率：又称结构比率，某个经济指标各组成部分与总体比率，反应部分与总体的关系。▪（2）效率比率：反应投入与产出关系▪（3）相关比率：相互依存、相互联系▪3.趋势分析法▪又称水平分析法，通过对比两期或连续数期财务报告相同指标确定其增减变动方向、数额、幅度，以说明企业财务状况或经营成果的变动趋势。▪▪（2）会计报表比较▪将连续数期会计报表金额并列起来，比较其相同指标增减变动金额和幅度，来判断企业财务状况和经营成果变化。▪（3）会计报表项目构成比较▪以会计报表中某个总体指标作为100%，再计算其各组成指标占该总体指标百分比，从而比较各项目百分比增减变动。▪4.因素分析法▪依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素

第四篇财务综合分析评价第十二章综合分析与业绩评价一、杜邦分析法（一）杜邦分析法的基本思路引言—杜邦公司是美国大型化学公司。1802年由法国移民E.I.杜邦在美国特拉华州威尔明顿附近建立，以制造火药为主。—20世纪，开始转入产品和投资多样化，经营范围涉及军工、农业、化工、石油、煤炭、等20多个行业，在美国本土和世界近50个国家与地区设有200多个子公司和经营机构,生产石油化工、日用化学品、医药、涂料、农药以及各种聚合物等1700个门类，20000多个品种。—营业额居世界化学公司年销售额之首。杜邦分析法的基本思路——杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由杜邦公司使用，故名杜邦分析法。——杜邦分析法是从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率因素相乘，内部各种因素相互依存、相互作用，这种系统的相互关联的综合分析，能比较全面地反映企业财务状况全貌及其相互间各因素的影响关系。（二）杜邦分析法的分解原理2净资产收益率总资产净利率权益乘数销售净利率资产周转率××净利销售收入÷销售收入资产总额÷销售收入全部成本-其它利润+所得税长期资产流动资产+-制造成本管理费用销售费用财务费用其它流动资产现金有价证券应收账款存货杜邦图资产负债率）（＝平均净资产总资产权益乘数＝权益乘数总资产周转率利率净资产收益率＝销售净平均净资产总资产总资产销售收入销售收入净利润净资产收益率＝−11销售（营业）净利率×总资产周转率×财务杠杆作用销售收入成本率流动资产周转率流动比率销售毛利率营运资金周转率速动比率销售收入期间费用率固定资产周转率现金比率销售收入研究开发费用率应收账款周转率负债对权益比率销售净利率应付账款周转率负债对资本比率销售收入非营业损失率存货周转率负债对资产比率销售息税前利润率以收入为基础的利息保障倍数销售（营业）税费率以现金流量为基础的利息保障倍数可持续增长率净资产收益率（1-股利支付率）×图12—2帕利普财务分析体系图美国哈佛大学教授帕利普将财务分析体系作了重新界定（三）杜邦分析体系的应用价值1、清晰表达了影响股东投资回报率的三个主要因素=××因此可见，提高股东权益报酬率的具体路径是：①提高商品的销售利润率；——控制营业成本，提高毛利率；——控制期间费用；②提高资产周转率（存货、应收账

第十五章财务分析第一节财务分析概述一、财务分析概念财务分析是企业财务管理的一项重要内容。不同的学者对其概念的解释存在一定的差异。1财务分析概念国内有的学者认为，财务分析是一定的财务分析主体以企业的财务报告等财务资料为主要依据，采用一定的标准，运用科学系统的方法，对企业的财务状况和经营成果、财务信用和财务风险，以及财务总体情况和未来发展趋势的分析与评价。2财务分析概念•我们认为，财务分析是以财务报表为主要依据，采用科学的分析技术和方法，通过对企业过去和现在有关筹资活动、投资活动、收益分配活动的偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力等进行分析与评价，从而使经营者以及企业的利益相关者能够了解企业过去、评价企业现在、预测企业未来，做出正确决策，提高决策水平。3二、财务分析的目的•（一）财务分析的一般目的•财务分析的目的是指财务分析主体对企业进行财务分析所要达到的目的。4财务分析的一般目的•1．考察企业财务状况•2．评价企业经营成果•3．预测企业发展前景5（二）财务分析的具体目的•不同财务分析主体具有不同的分析目的，企业财务分析的具体目的有以下几方面：•1．投资者财务分析的目的•企业的投资者包括企业的现实投资者和潜在投资者，他们拥有企业剩余索取权，因此他们进行财务分析的最根本目的是分析企业的盈利能力状况，盈利能力是投资者资本保值和增值的关键。但是投资者仅关注盈利能力还是不够的，他们还非常关注企业所承担的风险、在市场上的竞争力以及企业的发展前景。只有投资者认为企业的竞争能力强、发展前景好，才会保持或增加投资，潜在投资者才有可能投资。因此，投资者进行财务分析的主要目的是：通过对企业财务状况和经营成果的分析，了解企业的盈利能力、竞争能力和企业的发展前景，决定是否对企业追加投资或转让股份。62.债权人分析的目的•企业债权人包括贷款银行和其他金融机构，以及购买企业债券的单位与个人等，企业与债权人之间的关系是债权与债务关系。债权人为了按期收回本金和获取利息，要对企业的偿债能力进行分析，为了解债务人的短期偿债能力，要分析其资产的流动性，尤其要预测债务人的现金流量；为了解债务人的长期偿债能力，要分析其盈利状况，以及债务人对现有债务资本成本的承受能力，决定是否继续持有企业的债权，是否给企业追加新的贷款。73.企业管理者分析的目的•企业管理者受企业所有者的委托，对投资者投入资本的保值增值以及企业

小企业财务分析技巧一、通过关键财务信息看客户⚫关键财务数据分析⚫关键财务指标分析⚫关键现金流量分析小企业财务分析一、核报表核报表，看数据是否衔接。将报表数与账簿记载数核对，账簿记载数与记账凭证核对，本期报表与上期（上年末）报表核对，主要看数据是否一致、前后是否衔接；对新办企业、有在建工程项目的单位要审核凭证，查看实际投入（付款）情况等。通过这一系列的核对可以初步了解企业是否有做假的端倪。二、看提留看提留，了解企业财务状况。坏账准备、固定资产折旧、应付工资、应付福利费、应交税金、预提费用等是否按实际提，年末是否按规定进行利润分配，经营情况好的企业，为合理避税一般都能提尽提，而经营情况不好的企业，为得到贷款支持，往往不计提或少计提，以使账面利润好看一些。三、对往来对往来，了解企业业主信用状况和产品质量。以电话、函件、上门等方式向小企业往来协作的上下游企业核实其应收账款、其他应收款、应付账款、其他应付款。通过应收账款的核实，了解拖欠其货款的原因，从侧面掌握其产品质量、竞争力和市场前景；通过对应付款项的核实，了解企业拖欠他人货款的原因、时间长短等情况，摸清企业的一贯信用程度和偿债能力。四、盘实物盘实物，摸清家底是否殷实。盘点存货及实有固定资产并与其账面数进行比较，尤其关注企业固定资产入账情况。仔细分析其固定资产入账的真实合理性。估价入账的，估价是否合理？少入账、未入账部分是租赁资产还是没有付款或是分期付款？还是为避税的利益驱使而不入账或通过计入配件、原料等方式已从成本中列支？1.观察企业环境，从非财务因素中寻找突破口。需要选择不同时机，分别与企业中的负责人、采购员、财务人员以及相关人员进行交流，了解企业生产形势、生产能力、原辅材料来源、销售形势，用工状况、职工工资、福利待遇等情况，并根据了解的情况进行综合分析，从中掌握第一手资料。2.实地查看，账实核对，寻找突破口。不仅要注重账面数据的真实性，核查是否账账相符、账证相符、账表相符，更不能忽略"账实"是否相符。3.从会计报表间的勾稽关系，对比分析企业历史和同行业的会计报表中寻找突破口。即要查验报表所披露信息的真实性和合理性。通过审核会计报表间的勾稽对应关系，同一财务报表项目之间的勾稽关系如"资产＝负债十所有者权益"的静态平衡关系、"利润＝收入-成本(费用)"的动态平衡关系，主表与明细表之间的勾稽关系；纵向分析企业历年来的会计报

财务分析2023/7/41净利÷财务分析体系权益净利率资产净利率权益乘数X销售净利率总资产周转率X总资产销售收入÷销售收入其他利润所得税全部成本权益净利率是反映：我们看到：权益净利率由销售净利率、资产周转率、权益乘数共同决定2023/7/42影响因素找到了影响因素，我们就层层深入去寻找末端的根源。？销售净利率资产周转率权益乘数赢利能力资产管理负债比率2023/7/43影响因素结论一：销售净利率资产周转率权益乘数影响增幅上期本期项目对权益净利率的深入寻找影响效益的根源---总体因素2023/7/44影响因素结论二：净利润并没有随着销售收入的增长同比增长，而是远？于销售收入的增长速度。原因在于我们的成本和费用的增长速度超过了收入的增长速度。销售净利率销售收入净利润÷项目本期上期增幅影响净利润销售收入对销售净利率的影响深入寻找影响效益的根源---总体因素2023/7/45影响因素结论三：净利润收入经营费用成本管理费用其他利润财务费用所得税项目收入成本经营费用管理费用财务费用其他利润所得税本期上期增幅影响净利润深入寻找影响效益的根源---总体因素2023/7/46销售收入分析销售收入数据项目销售数量销售单价销售金额上期（或上年）本期（或本年）对比深入寻找影响效益的根源---销售收入总体指标表结论四：销售收入的增长是主要由于？？的增长引起的，说明了？2023/7/47销售收入分析销售收入数据表2：销售收入品类表深入寻找影响效益的根源---销售收入结论五：本期上期本期上期本期上期本期上期汤圆饺子粽子面点其他金额比重品类销售数量销售单价销售金额2023/7/48费用分析深入寻找影响效益的根源---费用分析全部费用各个项目使用部门费用结构费用结构、单位耗用经营费用管理费用财务费用2023/7/49费用分析1.经营费用分析1.1费用总体分析表12：费用总体分析表深入寻找影响效益的根源---全部成本本期上期对比本期上期对比本期上期对比费用项目金额比重费用率2023/7/410成本（费用）分析1.经营费用分析1.1费用总体分析表12：单位费用分析表深入寻找影响效益的根源---全部成本本期上期对比本期上期对比本期上期对比费用项目销量（吨）费用费用率我们来对比一下：2023/7/411成本（费用）分析1.经营费用分析1.1费用总体分析表12：单位费用分析图深入寻找影响效益的根源---全部成本

财务分析与决策孙利沿sunliyan1@bit.edu.cn会计要素与会计等式一、要素1、资产1）定义：指企业过去的交易或事项形成的由企业拥有或控制的,预期会给企业带来经济利益的资源.2）特点：预期会给企业带来经济利益3）分类（一年或超过一年的一个营业周期）注:不良资产指的是资产的流动性会计要素与会计等式2、负债1）定义：是指过去的交易或事项形成的,预期会导致经济利益流出企业的现实义务。2）特点：过去交易或事项产生的结果，是现实的义务；履行义务会导致经济利益流出企业。3）分类（一年或超过一年的一个营业周期）会计要素与会计等式3、所有者权益1）定义：是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权.公司的所有者权益又称为股东权益.会计要素与会计等式3）构成：实收资本(股本)资本所有者权益资本公积盈余公积留存收益◼未分配利润会计要素与会计等式4、收入1）定义：是指企业销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中形成的经济利益的总流入。收入不包括为第三方或客户代收的款项。2）特点：表现为资产的增加，或负债的减少。3）构成：主营业务收入、其他业务收入5)企业会计确认、计量和报告的基础:权责发生制（收付实现制）举例：A公司7月10日销售商品8月10日收款双安7月10日预付100万元，8月10日收到货物A公司12月10日支付明年全年的报刊订阅费A公司1月1日入住写字楼，12月20日支付款项，合同约定，若明年续租，则支付房租100万，否则，支付房租120万元。会计要素与会计等式5、费用1）定义：是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与所有者分配利润无关的经济利益的总流出。2）特点：表现为资产减少，或负债增加；最终会减少企业的所有者权益。3）构成：生产成本期间费用会计要素与会计等式6、利润1）定义：指企业在一定会计期间的经营成果。2）构成：营业利润利润总额净利润会计要素与会计等式八、会计等式1、资产=负债+所有者权益2、收入-费用=利润3、资产=负债+所有者权益+利润（收入-费用）财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。财务报表至少应当包括下列组成部分：（1）资产负债表（2）利润表（3）现金流量表（4）所有者权益（或股东权益）变动表（5）附注我国法律规定,企业编制的对外报表必须按规定时间及时报送有关部门,如:税务,财政,贷款银行,证监会,公开发行股票的公

全国股份公司监事会高级研修班财务报表阅读技巧主讲人：谢贵荣中央财经大学财务报表阅读技巧⚫主讲教师简介：⚫谢贵荣先生，经济学硕士，曾先后在税务局、会计师事务所、管理咨询公司从事税务检查、财务审计、资产评估、管理咨询等工作。1993年—1998年先后考取注册会计师、地产估价师、律师、资产评估师、注册税务师、注册会计师证券期货相关业务资格，现在中央财经大学从事《财务管理》教学科研工作，并任北京丰创企业管理研究中心副总经理，中实会计师事务所有限公司管理咨询部总经理。编著《财务诊断》、《会计报表阅读巧》、《财务管理运作实务》、《资本运营的奥秘》、《出口货物退免税操作实务》、参编《新税法总览总释》等，发表学术论文数篇。财务报表阅读技巧⚫办公地点：北京市海淀区广源闸5号广源大厦5010房⚫电话：（010）-6870306562931008（H）13801067023⚫传真：（010）-68703069⚫E-Mail：xiaoxiegr@sina.com.⚫联系地址：北京市海淀区学清路16号学知园小区4号楼907房⚫邮编：100083⚫——“学，然后知不足”⚫中国·北京⚫2002年4月1日上市公财务诊断⚫诊断是一门科学—求实为本⚫诊断是一门艺术—超越为魂⚫诊断务必求实—任何浮夸都是对企业的扼杀⚫诊断务必超越—任何平庸都是对企业的愚弄《目录》⚫一、三大主表简介⚫1、资产负债表⚫2、损益表⚫3、现金流量表⚫4、四大附表⚫二、上市公司财务报表分析⚫1、财务分析基本方法⚫2、财务比率分析⚫3、现金流量分析《目录》⚫三、上市公司财务包装技巧分析⚫1、财务包装的概念⚫2、财务包装的动机⚫3、财务包装的方法与技巧⚫4、财务包装原因分析⚫5、如何识别财务包装⚫四、如何完善上市公司法人治理结构加强财务监控⚫1、法人治理结构模式比较⚫2、集团公司财务监控构架⚫⚫一、三大主表简介会计⚫零星计算为“计”，⚫总合计算为“会”。⚫“会”和“计”都是计算的意思，但“会”有总计之意。财务报表⚫明明白白我的“帐”⚫——资产负债表⚫秋后算帐⚫——损益表⚫企业是个蓄水池，钱有进也有出⚫——现金流量表一、三大主表简介⚫1、资产负债表⚫2、损益表⚫3、现金流量表⚫4、四大附表1、资产负债表⚫●反映企业在某一特定日期财务状况的报表⚫●理论依据：“资产=负债+所有者权益”⚫●时点报表,静态报表⚫●报表内的项目按流动性大小排列。

国内服装品牌赏析杭州江南布衣有限公司成立于1994年。公司集设计、生产，销售为一体，创立了“JNBY女装，“速写croquis”男装，“JNBYBYjnby”童装等三个品牌。江南布衣(JNBY)品牌产品包括服装、鞋类、箱包、帽子、围巾等。“JUSTNATURELLYBEYOURSELF”这4个单词很好的诠释“江南布衣”：“自然，自我”的品牌理念。“江南布衣”以其独有的都市田园风格，赢得众多女性的青睐。风格浪漫、丰富、自然，色系与色彩沉稳雅致而不盲从流行，但始终时尚：材质多用不同肌理、风格的纯天然面料，枝叶花草成为标志性的装饰纹样，全情演绎与自然相融的理念；款式设计强调单品之间丰富、随意的可搭配性，为穿着群体提供了专业的服饰搭配概念的同时，更为她们留下服饰搭配的再创空间。品牌理念江南布衣(JNBY)品牌设计定位于这种生活方式或崇尚这种生活方式的都市知识女性，心态年龄在20－35岁之间，并从这个群体的生活样态为依据，设计开发服装、服饰品、居艺用品，设计风格浪漫、丰富、自然色系与色彩沉稳、雅致，不盲从流行但始终时尚，材质多用不同肌理、风格的纯天然面料，如棉、麻、毛、丝等。卡宾(Cabbeen)品牌1989年由现任艺术总监卡宾先生在香港创立，已发展为中国规模最大、最具时尚号召力的设计师品牌之一。卡宾(Cabbeen)是专为激情个性的生活态度所设计的男装。“颠覆流行”是卡宾(Cabbeen)的设计哲学。设计师将早年从事拳击、赛车等运动生涯的独特经历融入服装设计之中，逐步形成“CABBEEN风格”。卡宾(Cabbeen)◆国家：中国◆创建年代：1989年◆产品类别：男装、牛仔系列、包包、配饰及鞋靴◆创始人：卡宾(Cabbeen)◆公司总部：中国香港定位中高档的Cabbeen男装以张扬个性的原创设计为核心优势，以先进的裁剪技术支撑多样化的设计手法，以精挑细选的面辅料、精湛的细节来凸显男性魅力的品质与内涵。与众不同的硬朗气质和激情的感染力，使得Cabbeen在18—40岁的时尚男士中备受追捧。中文名：歌莉娅英文名：Goelia创建年代：1995年形象代言人：滕井莉娜“歌莉娅”源自英文“GLORIA”，意为“荣耀、颂歌”。自1995年诞生以来，独家首创以世界旅游文化诠释品牌内涵，环球之旅的足迹从未间断，其足迹遍及：瑞典、丹麦、泰国、澳洲、南非、法国巴黎、雅典、瑞士、法国南部、英国、西

Topic6Activity-BasedCostingMAA703ManagementAccounting1EvolutionofABC⚫Conventionalcostingsystemsuseatwo-stageallocationprocess:1.servicedepartmentcostsareallocatedtoproductiondepartments.2.productiondepartmentoverheadcostsareallocatedtoproductsusingavolume-basedpredeterminedoverheadrate.2Productcostsdon’tmakesense⚫Problem:Theremaybenorelationshipbetweentheoverheadapplicationbaseandthewaythatdifferentproductscauseoverheadcosts⚫Theresult:❖High-volumesimpleproductsareover-costedandover-priced❖Low-volumecomplexproductsareunder-costedandunder-priced3PlantwideOverheadRatesCompanieshavetendedtousedirectlabourastheoverheadapplicationbase.Howeverdirectlabourisnowarelativelyminorpartoftotalmanufacturingcost.Manytasksthatusedtobedonebyhandarenowdonebyautomatedequipment.4Atwostageprocessisnecessarybecausecostsareallocatedtodepartmentsandthentoproducts.FinishingDepartmentShippingDepartmentPaintingDepartmentDepartmentalOverheadRates5Department1Department2Department3CostpoolsIndirectLaborIndirectMater

案例五祖孙家庭理财工行2012AFP第2小组团队成员•范宇峰（案例串讲）•顾群燕（团队成员介绍）•方可人（银行客户经理）•王琰（客户经理助理）•于清（大堂经理）•洪彪炳（王先生）•洪月婷（王太太）•冯琳玲（王先生女儿）案例材料基本情况：王思先生55岁，是地方政府公务员，目前月税前薪资6000元。王太太李莉50岁，刚由国营事业退休，每年可领退休工资2万元。两夫妻的独生女王菡26岁，刚产下一对双胞胎儿子，王涵夫妻收入不高，因此请刚退休的母亲李莉即日起在老家照顾这对双胞胎孙子。王涵每年只能提供1万元现值给李莉补贴照顾费用。王思夫妻的年生活费4万元。资产除了王思由单位分得价值100万元的房改房以外，还有5万元的存款，30万元的国债，20万元的股票型基金，住房公积金帐户余额10万元。理财目标：•1)需马上支付女儿的生产费用与坐月子的开销共5万元。•2)抚养双胞胎孙子，预计每年要增加4万元的支出现值，持续22年。•3)孙子的教育费用，中小学每年共1万元，大学共4万元的支出现值。•4)夫妻的退休费用，每年4万元现值，持续30年。理财规划流程•【1】第一次会面：理财经理向客户告知理财规划声明等事项；客户需真实准确的向理财经理反馈制作理财规划所需内容。•【2】理财规划制作过程：理财经理分析客户财务情况及目标，完成理财规划报告书，需3-5个工作日。•【3】第二次会面：理财经理出示理财规划报告，并与客户确定规划内容。•【4】实施理财方案并提供后续服务：确定理财规划方案后，理财经理监督客户执行理财方案，并在下一年度出具该理财方案实施的结果，确认是否完成理财目标及客户是否愿意继续接受理财经理的服务；客户需按月向理财经理提供财务收支情况，并严格执行该理财方案至下一年度；如若发生重大经济、法律、推荐产品等变化或其他需要修订理财方案的情况时，理财经理需及时告知客户，并确定新的理财方案；如若客户自身发生重大财务变化，客户需及时告知理财经理，并由理财经理修改理财方案。声明•本理财报告是用来帮助您明确财务需求和目标，帮助您对理财事务进行更好地决策,以达到财务自由、决策自主与生活自在的人生目标。•本理财报告是在您提供的资料基础上，基于通常可接受的假设、合理的估计，综合考虑您目前的家庭情况、财务状况、生活环境以及未来的目标和计划而制订的，推算出的结果可能与您真实情况存有一定的误差。您提供信息的完整性、真实性