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计算机MES行业国内国外主要厂商梳理及发展趋势分析课件摘要4.海内外对标：市值空间广阔，国内龙头成长路径明晰•从市值角度，海外MES龙头企业如霍尼韦尔、西门子均已达到6000亿美元以上市值，而国内规模最大的宝信软件值为600亿人民币左右，国内龙头市值成长空间广阔。•从成长路径来看，国内

流程行业龙头宝信软件可与海外流程龙头霍尼韦尔、ABB对标，未来有望成为钢铁行业工业件巨头；国内离散行业龙头能科股份与西门子合作紧密，且对工业生产制造理解深刻，近年收购联宏更是在工业软领域如虎添翼，有望蜕变为国内国

防军工、高科技电子领域的西门子；鼎捷软件作为ERP出身厂商，与达索CAD件出身相似，近年与富士康工业富联合作紧密，在汽车、机械装备等离散行业领域未来可期。5.未来趋势：云化不可阻挡，SAASMES模式将成主流：模块调用、平台共享•国内目前MES项

目个性化、定制化属性非常强，整体产品复用度不高。产品化程度不够是阻碍MES市场规模化、中化最大的问题。而海外厂商已经逐渐走向标准化，通过IEC62264等标准建立共识，目前龙头厂商标准化产品已到60％-70％。SAASMES作为一个平台，使得MES产品标准化、模块化成为可能，有效降低开发成本、降

低交周期、帮助企业减小管理风险，是我们认为未来国内MES厂商应该发展的方向。6.投资机会：关注鼎捷软件、中控技术、宝信软件、赛意信息、汉得信息、能科股份风险提示：受疫情影响，下游制造业客户IT预算受限；竞争激烈；研发进展不及预期风险。23目录1.主要

公司梳理•1.17大MES国际主流厂商市值、优势行业与典型客户•1.26大MES国内主流厂商市值、优势行业与典型客户2.7大海外巨头•2.1国际MES龙头：霍尼韦尔（总市值：8044.95亿）•2.2国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）•2.3国际ME

S龙头：GE（总市值：3864.99亿）•2.4国际MES龙头：ABB（总市值：3732.26亿）•2.5国际MES龙头：达索（总市值：3231.60亿元）•2.6国际MES龙头：RockwellAutomation（总市值：1821.08亿元）•2.7国际MES龙头：AVEVA（总市值

：524.04亿）3.6家国内领军•3.1国内流程行业MES厂商：宝信软件（总市值：653.89亿元）•3.2国内流程行业MES厂商：柏楚电子（总市值：232.31亿元）•3.3国内离散行业MES厂商：鼎捷软件（总市值：84.25亿元）•3.4国内离散行业MES厂商：能科股份（总市值：56.01亿

元）•3.5国内离散行业MES厂商：赛意信息（总市值：49.31亿元）•3.6国内流程行业MES厂商：浙江中控技术4.未来发展趋势：云计算、SAASMES模式；龙头商通过收购向不同行业扩展•4.1目前MES项目现

状：国内定制化项目有短板•4.2下一代MES系统将基于云计算、SAASMES•4.3厂商或通过兼并收购方式向龙头发展风险提示•受疫情影响，下游制造业客户IT预算受限•竞争激烈•研发进展不及预期风险4主要公司梳理151.1MES国际主流厂商市值、优势行业与典

型客户表1：MES国际主流厂商市值、优势行业与典型客户企业名称总市值(亿元)优势行业企业典型客户Honeywell8044.95石油天然气，纸浆和造纸，工发电，石化，生物燃料，生命科学、采矿业中化国际（控股）股份有限

公司、圣奥化学科技有公司、捷蓝航空、中建三局Siemens6435.00电子、食品饮料、汽车、机械、能源、制药、化工等一汽大众、北京奔驰、上汽大众、国药集团、中国油、美的、中国海油、国家电网、华润电力、中国建、长城汽车、国家电投等GE3864.

99汽车、食品饮料、重工业、化工、油气、发电等华电、中国西电集团、昂际航电、哈尔滨电气集团ABB3732.26离散行业、食品与饮料、化工、生物制药、石油天然气、冶金、造纸等国家电网、上汽大众、上海外高桥造船有限公司Da

ssault3231.60航空航天、建筑、能源、工业设备、船舶、汽车等特斯拉、蔚来汽车、长荣航太科技、捷豹路虎、中电建、中国北车、信昌机械、重庆银河、SMEDI、士通网络通信、韩国航空航天和国防公司等Roc

kwell1821.08汽车、化工、食品饮料、石油天然气、钢铁、能源、生命科学、打印贝因美、迈高、GEA（基伊埃集团）、恒天然、北首科力通机电设备有限责任公司、山东睿鹰制药集天津一重电气自动化有限公司AVEVA524.04化工、能源、

食品饮料、工业设备、钢铁冶金腾讯云、中国石油和化工勘察设计协会、中核集团ETAP、纳瓦拉普尔市控制中心、盎格鲁配水网等61.2MES国内主流厂商市值、优势行业与典型客户表2：MES国内主流厂商市值、优势行业与典型客户企业名称总市值(亿元)优势行业典型客户宝信软件6

53.89钢铁、交通、制药、化工宝钢建材、宝山钢铁、湛江钢铁、广东韶钢、梅山钢铁、秦山核电、中国东方航空集团、成都地铁、龙湖集团、东英药业、天津药业、浙江新安化等柏楚电子232.31激光产业百盛激光、嘉泰激光、飞跃之光、唯拓激光、CHN-LASER、迅镭激光、庆源激光、海目星激光、大足

超能、宏山激光、天弘激光等鼎捷软件84.25机械装备制造、橡胶/塑料、电子通讯、汽车、半导体、金属、家具通顺铆钉、上海楹裕电子有限公司、中钧科技、勤本电子、新吴光电科技、安瑞光电、精益塑业、志奇铁路、东明化工、维开安等能科股份56.01航空航天

、兵器军工、船舶海工、电子、汽车制造中国航发、安道麦、航天科工火箭技术有限公司、航天控制技术有限公司、利星行汽车、中国航天科工集团公司、中国石油、中国海油、首钢集团、电光科技、武汉钢铁、中国国电集团公司等赛意信息49.31电子、通讯、石化、机械装

备、医疗、轨道交通、汽车、印制电路板、家电时代中国、日丰集团、美的、索菲亚、欧派、广电运通、共达电声、TCL电子、春秋电子、康徳乐、复星医药、科华生物、生工生物、中邦制药、康恩贝中控技术无石化、油气、造纸、食

品饮料、电力、建材、核电、冶金、制药、煤化工中国海洋石油集团、浙江传化化学集团、国家能源集团、新安化工、江苏长青、海螺集团、热电集团、江西五星纸业1.2MES国内主流厂商市值、优势行业与典型客户11400112159813415261188

7089022903909504079510756522852245261222021038765803760714839114667225369321334317148639602747757854711068

4904010000020000030000040000050000060000070000020162017鼎捷软件柏楚电子能科股份赛意信息中控技术宝信软件297,533.98842,473.67299,994.46404,222.97560299,808.00186,919.76308,

237.00493,100.001,581,700.002,3231,875,975.983,020,379.546,5380.001,000,000.002,000,000.003,000,000.004,000,000.00

5,000,000.006,000,000.007,000,000.002年前（万元）1年前（万元）2020年8月（万元鼎捷软件能科股份赛意信息柏楚电子宝信软件20182019•主营业务收入：主流厂商业务收入呈现出逐年上升态势，宝信软件凭借国内垄断行业发展自身优势，主

营业务收入处于领先地位。市值：近两年MES国内主流厂商的市值处于不断上升的状态，宝信依然处于领先地位。•目前离散行业MES厂商（宝信软件、中控技术）在业务收入和市值方面，占据优势地位，也从侧面印证目前我国流程行业占据市场需求多数；离散行业还处于起步阶段，未来空间潜

力大。图1：MES国内主流厂商主营业务收入对比（万元）图2：MES国内主流厂商市值对比（万元）787大海外巨头22.1国际MES龙头：霍尼韦尔（总市值：8044.95亿）商用航空原始设备商用航空售后市场

国防与太空运输系统航天建筑房屋建筑物功能材料与技术工业产品、设备先进材料工艺自动化解决方案安全和生产力解决方案生产力解决方案安全•霍尼韦尔为世界500强高科技企业，解决方案涵盖航空、楼宇和工业控制技术，特性材料，以及物联网。致力于利用先进的云计算、数据分析和工业物联网技术解决企业现实

问题。•霍尼韦尔2019年总营业收入367亿美元，折合人民币2525亿元。其中，其MES业务所在的功能材料与技术部，是其收入的第二大来源。图3：霍尼韦尔四大业务部门图4：霍尼韦尔四大业务部门收入（单位：亿元）MES业务所在部门96739374542002004006008

001,0001,20092.1国际MES龙头：霍尼韦尔（总市值：8044.95亿）0%30%20%10%40%50%80%70%60%20182019安全和生产力解决方案：15%占比提升安全和生产力解决方案：17%功能材料与技术,26%功

能材料与技术,30%建筑,22%建筑,16%航天：37%航天：38%UOP,27%工艺解决方案(MES业务),47%先进材料,26%•霍尼韦尔过程控制部负责MES业务：霍尼韦尔过程控制部隶属于霍尼韦尔特性材料和技术战略业务集团，其不仅是自动化控制系统、仪器仪表和服务的业界先驱，还是

软件解决方案和仪器仪表的行业领导者，通过其强大的工业物联网互联工厂解决方案，帮助制造商发现其在数字化转型中的价值和竞争优势。•主要为流程行业提供MES解决方案：其MES解决方案主要集中在石油和天然气，纸浆和造纸，发电，石化，生物燃料，生命科学、采矿业等图5：MES业务所在部门营收

占比有所提升图6：MES业务占部门收入比重最大图7：MES业务主要分布行业100%90%MES业务收入占比最大102.1国际MES龙头：霍尼韦尔（总市值：8044.95亿）•霍尼韦尔智能生产管理执行系统(H

oneywellMES)：可以实时采集全厂分布式控制系统（DCS）数据，建立一个全厂的数据中心和一个统一的信息发布平台，动态实时显示全厂工艺流程控制、质量检测数据、生产操作情况、生产订单完成情况、以及库存情况等。•相关案例效果-助力中化圣奥打造智慧工厂：系统上线运

行后，安徽圣奥实现物料进出场作业自动化、质检效率提升30%、盘点效率提升78%，用于统计的人工成本下降60%以上。图8：霍尼韦尔MES系统监控面板图9：霍尼韦尔的MES合作案例112.2国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）•西门子是全球工业自动化龙头：成立于

1874年，西门子是全球电子与电机产品的先驱者，在全球工业自动化市场上，市场份额达20%，高于NO.2与NO.3的市场份额总和。•转型数字化工业龙头：顺应智能制造浪潮，公司自2007年开始布局5G工业，凭借深厚的行业经验以及收

购战略，志在转型5G工业龙头。公司5G工业发展迅速，2019年数字化工业收入占比达32%•公司整体架构：西门子将公司架构调整为三大“集团公司”、三大独立运营的“战略公司”和三大业务服务部门，这一调整使公司更加专注于客户，并根据所在行业的特定需求开展业务。图10：西门子公司整体架构西门子公司三

大集团公司数字化工业集团智能基础设施集团油力与电气集团三大战略公司西门子歌美飒可再生能源西门子交通西门子医疗三大服务公司金融服务全球服务房地资产服务MES业务所在部门12毛利率数字化工业18%西门子医疗17%西门子交通11%智能基础设施10%可再生能

源5%油气与电力4%数字化工业,32%智能基础设施,17%西门子医疗,27%西门子交通,11%油气与电力,8%可再生能源,5%2.2国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）•收入拆分，MES所在业务已成为营收占比最高业务

。按照行业细分的角度来划分西门子的收入，数字化工业业务带来最高收入，占比32%。•毛利率比较，MES所在业务毛利率最高：从毛利率来讲，数字化工业和西门子医疗毛利率最高，分别为18%和17%图11：数字化工业(MES所在部门)已

成为营收占比最高部门表3：数字化工业(MES所在部门)成为毛利率最高部门MES业务所在部门收入占比最大132.2国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）20%10%8%7%6%3%3%3%2%2%37%40%3

5%30%25%20%15%10%5%0%□西门子成为工业软件龙头公司的核心原因总结•1.工业自动化领域的龙头地位。在2019年的全球工业自动化市场上，西门子占到20%的市场份额，与第二名的三菱集团有10%市场份额的断层，遥遥领先。•2.相关技术积累为其工业软件开发筑起技术壁垒。

西门子于2017年提出数字化双胞胎（DigitalTwin）解决方案，将实际产品、流程虚拟表示，帮助企业在实际投入生产之前在虚拟环境中优化、仿真和测试。图12：2019年Siemens占有工业自动化市场最高份额图13：三种数字化双胞胎发挥不同作用可用于实际验证产品性能，同时

可以实时显示产品在物理环境中的表现在实际投入生产之前验证制造流程在车间中的效果。从产品和运行中捕获数并对利用率和有效性进分析，提供可行的见解便于做出生产决策。MES相关技术应142001-2006产商UGS使其包括用于产设计和仿真的工业软件。为数字化奠定基础20072017收购MentGr

aphics，得西门子进EAD（电子助设计）领收购2008年增强虚拟工厂建设能力收购意大利ORSI、收购美国软件生Compex、Berwanger商实现软件领域的布局2008收购Camstar，补足工业大数据分析能力上也是MES厂

商收购LMS，当软件厂商IBS年LMS是全球汽车、飞机以及其他复杂产品提供整套建模、仿真和测试软件平台的供应商201320142016收购Polarion公司，提供基于浏览器的应用程序生命周期管理（ALM）企业解决方案的厂商

20092012收购法国Elan收购质量管理15收购过程工业Software数字工程软件Systems公司，AG公司，理论唯一有能力为三家都是MES厂品PLM中的计划，德国innotec，MES厂商2005年出售移动电话业务将旗下西门子威迪欧汽车电子以

114亿欧元卖给德国大陆集团分拆欧司朗（提西门子彻底退出剥离其机械驱供照明业务），家电领域，西门动业务，而作西门子仍为持欧子家电品牌也归为独立公司单司朗最大股东，博世集团所有。独运营2.2国际MES龙头：

西门子（总市值：6435亿）•3.战略收购眼光独到，资本并购专注于工业软件领域的公司。DigitalTwin解决方案得以实现，很大部分依靠收购得来的工业软件。在2001年之前，西门子重心还比较集中于硬件领域，软件领域的扩张发生在2001–2006年，相继收

购了多家MES厂商；2007年，西门子收购美国PLM公司UGS（软件生产商），为此后的数字化进程奠定了扎实的根基。图14：西门子并购路径多次收购MES厂商2.2国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）•西门子最终成为M

ES领域龙头：在大力布局软件的同时，西门子也在一步步剥离非核心的硬件业务，不断精简瘦身。专注于软件开发，目前在MES软件领域已经处于领军地位。图15：西门子MES产品布局完成程度为最高之一图16：西门子SIMATICIT结构，包含MES软件162.

3国际MES龙头：GE（总市值：3864.99亿）•通用电气（GE）公司是全球数字工业公司，创造由软件定义的机器，集互联、响应和预测之智，致力变革传统工业。•GE的MES系统产品一：ProficyManufacturingExecutionSystems是GE的一套解决方

案，可以通过数据集成、工业物联网(IIoT)、机器学习和预测分析提供的洞察力和智能来改变客户的制造业务，为当今的互联企业提供全面的绩效管理。图17：GEProficyManufacturingExecutionSys

tems系统为企业带来的直接效益172.3国际MES龙头：GE（总市值：3864.99亿）•GE的MES系统产品二：：PlantApplications是GEDigital的制造执行系统解决方案套件的

一部分，是流程制造商的强大操作管理解决方案，例如食品和饮料(F&B)和消费品(CPG)，它们收集和分析数据，并帮助管理高度自动化的快速流程。它自动化并集成与信息相关的活动，以全面管理生产执行和性能优化，帮助平衡生产操作中相互竞争的优先级

之间的权衡。图18：GEPlantApplications系统为企业带来的直接效益182.4国际MES龙头：ABB（总市值：3732.26亿）•ABB由两家拥有100多年历史的国际性企业，瑞典的阿西亚公司和瑞士的布朗勃法瑞公司在1988年合并而成，总部位

于瑞士苏黎世。拥有130多年的卓越历史，业务遍布全球100多个国家和地区，员工人数达11万。•ABB工业软件覆盖领域：ABB通过软件将智能技术集成到电气、机器人、自动化、运动控制产品及解决方案，致力于推动社会与行业转型。•中国是ABB集团全球第二大市场。ABB聚焦

中国“新基建”，持续在数字化、工业互联网、人工智能、智能制造、智能交通与智慧能源基础设施等重点领域进行战略布局。图19：ABB相关应用行业图20：ABBAbility技术平台192.4国际MES龙头：ABB（总市值：3732.26亿）•ABBAbility平台

：一体化的工业互联网平台和云基础设施，以ABB在技术、工业和数字领域的领先专业知识为基础帮助企业驾驭工业数据的力量。•ABB制造执行系统(MES)：是ABBAbility™制造运营管理(MOM)产品的一部分，它易于扩展，带有组件和可选产品模块的模块化架构，确保了系统能随未来业务

需求的变化而不断演进。图21：ABBAbility制造运营系统组成图22：ABBMES应用案例202.5国际MES龙头：达索（总市值：3231.60亿元）•达索为工业软件龙头企业，尤其为3DCAD龙头公司。达索系统成立于1

981年，总部位于法国，是全球制造业3DCAD龙头企业，公司现有3D建模、社交协作、仿真、智能信息四大产品模块，其中3DCAD为核心产品，占收入43%以上。下游方面覆盖制造业、基建&城市、生命科学&健康保健三大领域。同时达索也在MES领域有一席之地。图23：达索系统发

展历程21•收入拆分，CAD软件收入为达索占比最高收入来源。高端CAD产品CATIA以及中端CAD产品SOLIDWORKS的营收占比达到23%和20%。CAD产品为达索占比最高营收来源。•其他软件业务（包含MES）

增长迅速，重要程度逐年提升。CATIA占重要位置，收入放缓，其他软件收入拉动整体增长。是由于2012年之后公司加快收购，拓展了云服务、MoM、营销和电磁/动态流体仿真、ERP、临床医疗等多样化服务；另外，客户向平台型产品逐渐转移。图24：达索各类软件收入构成（百万美元）图25

：历年分产品收入水平变化（百万欧元）2.5国际MES龙头：达索（总市值：3231.60亿元）其他软件收入,1378,31%CATIA收入,1026,23%SOLIDWORKS收入,921,20%ENOVIA收入,635,14%服务收入,53

5,12%051332214402004006008001000120014002011A2012A2013A2014A2015A2016A2017A2018A2019ACATIA收入其他软件收入服务收入SOLIDWORKS收入ENOVIA收入Non-IFRS收入(百万欧元-右轴）222.5

国际MES龙头：达索（总市值：3231.60亿元）•达索超越传统制造执行系统(MES)：利用企业制造执行系统(MES)在全球范围内为所有制造流程创造价值。•卓越制造比以往任何时候都更依赖于工厂车间和整个产品供应网络的简化运营。但是，传统的工厂制造执行系统(MES)解决方案主要

关注的是工厂车间，其超越内部或跨业务职能的集成程度极低。达索的DELMIA性能远超传统的MES解决方案，使制造商可以控制其在企业中任何地方的运营，从而在全球范围内协调和同步人员、流程、设备、工具和材料。

MES技术的这一扩展视图正是行业所称的制造运营管理，简称MOM。图26：DELMIA通过使MES技术超越内部界限来重新定义工厂MES232.6国际MES龙头：RockwellAutomation（总市值：1821.08亿元）•Rock

wellAutomation是工业自动化和数字化转型领域的全球领先企业。总部设于威斯康辛州密尔沃基，拥有约23,000名员工，面向100多个国家的客户提供服务。•2019年10月，Rockwell收购MESTECH。MESTECH专注于制造运

营管理的技术咨询和软件实施，是全球领先的制造执行服务提供商之一，是罗克韦尔自动化的认证系统集成商，在制造技术领域应用罗克韦尔软件解决方案方面拥有丰富的经验。该公司为生命科学和汽车等多个行业的离散、混合和过程应用提供技术咨询服务

、解决方案设计和部署、支持、工厂资产管理以及人员配备解决方案。图27：罗克韦尔自动化宣布收购MESTECHServices公司图28：Rockwell的MES合作案例242.6国际MES龙头：RockwellAutoma

tion（总市值：1821.08亿元）•RockwellMES相关软件：FactoryTalkPerformance、FactoryTalkQuality、FactoryTalkProduction•RockwellAutom

ation的MES系统采用定制化的模块：工具的模块化可让原始设备制造商根据当下的关键业务需求投资于特定功能，同时也保留了扩展能力，以备日后发展需要。还为那些不具备大型MES基础设施但在质量、产生和成本等方面却又亟需提升的企业填补空白。图29：Rockwell的MES相关软件图30

：Rockwell的MES钢铁领域应用，有效监控生产过程252.7国际MES龙头：AVEVA（总市值：524.04亿）•AVEVA集团是国际知名的工业软件企业：为造船、石油和天然气、造纸、电力、化工和制药等工

业领域提供全生命周期解决方案。2017年9月，施耐德电气通过逆向并购控股了AVEVA公司，并将施耐德电气旗下的工业软件业务并入AVEVA。•AVEVA公司2001年进入中国：产品在电力行业、石油和天然气行业、炼油化工行业、造船行业、核电行业领先

于竞争对手。大客户包括中石油、中石化、中海油、中国核电、中广核、大连船舶重工、上海外高桥、沪东中华造船、中远川崎、熔盛重工、中国电力工程顾问集团等。图31：AVEVA利用自身工业软件优势，为多个行业提供数字化解决方案2

6Engineering【CAD/SCADA】【IoT】27APM【ERP】Planning&Operation【OTS/OA】Monitoring&Control【MES】全面的模型预测性高级过程控制软件•AVEVA系统监控器【SCADA】•AVEVAE3DDesign【

CAD】•AVEVAEngage【CAD】•AVEVAP＆ID【CAD】•AVEVAAPM评估•AVEVAAPM咨询•AVEVA企业资产管理•AVEVA合同风险管理管理资本项目执行阶段所有商业活动提高高风险资产绩效•AVEVAAssemblyPlanning™•AR/VR沉

浸式训练系统【OTS】•AVEVA管道培训模拟器【OTS】•AVEVAConnect企业级培训为工业运营提供引人入胜的定制和通用培训计划•AVEVAElectricalandInstrumentation•运营信息管理•

工作流程管理•AVEVA™NET一种信息管理解决方案•Ampla运营管理【MES】•AVEVA离散精益管理用于车间操作的数字化精益和工作管理••AVEVAMarine【MES】•AVEVAHistorian【MES】帮助基于数据决策并提高生产率•AVEVAEdge【HMI/SCADA】丰富的功能

集使用户能够为任何行业创建直观、安全且高度可维护的HMI/SCADA应用程序。••AVEVA船体设计•AVEVA初始设计•ROMeo工艺优化•AVEVA工作控制•AVEVA资产策略优化最小化或减轻运营风险的同时优化资产

绩效将风险和资产重要性整合到整体资产绩效管理•AVEVA企业资源管理【ERP】发现一个支持整个项目执行过程的ERM解决方案，从最初的项目计划和材料识别到施工工作包计划和控制。•AVEVA生产会计•控制配置管理器•AV

EVAEnterpriseResourceManagement【ERP】专为加工厂、电力和海洋工业而建，可支持整个设计、采购、构造和交付过程•AVEVAFabTrol钢铁行业的实时跨项目管理软件•AVEVA

加油日顾问AVEVA制造执行系统【MES】确保管道操作和控制器具有用于气体计划、监测和气体控制的信息造船厂的集成工程，设计，建造和资源管理软件•AVEVA系统平台【MES】用于监督，HMI，SCADA和IIoT的实时操作控制平台•AV

EVADevelopmentStudio•【MES】•AVEVAIntouchHMI【MES】•监测和诊断服务PerformanceManager•AVEVAInsight【OA】•AVEVA异地管理•AVEVA统一运营中心•eDNA企业数据管理AVEVA过

程仿真•CitectSCADA•LogicValidator•OASySSCADA•AVEVAAPC【SCADA】AVEVAEngineering••AVEVALFM•AVEVAPRO/ll仿真【•DYNSIM动态仿真图32：AVEVA产品矩阵：拥有4种业务类型和

70种产品，MES为其产品重要组成部分2.7国际MES龙头：AVEVA（总市值：524.04亿）2.7国际MES龙头：AVEVA（总市值：524.04亿）43%31%14%12%Engineering【CAD/SCADA/IoT】Monitoring&Co

ntrol【MES】AssetPerformanceManagementPlanning&Operations•业务部门构成，MES软件归类为监控和控制部门：AVEVA拥有四个业务部门，工程，监控和控制，资产绩效管理以及计划和运营。根据公司发布的FY2020的财务数据，AVEV

A在所有业务部门收入均实现了增长，直接和接销售渠道均表现出色，其中间接渠道包括通过施耐德电气进行的销售，其收入占总收入的约三分之一。•行业分布，主要分布为流程行业：AVEVA的业务领域主要分布在化工、能源、食品

饮料、工业设备、钢铁冶金图33：AVEVAFY2020收入在业务部门/软件系统间的构成，MES所在部门占比31%位居第二MES业务所在部门收入占比31%位居第二28•并购相关企业搭建完整软件链。AVEVA在其发

展历程中通过并购业务实现了多次业务的转型升级以及产业布局的积累，扩大业务范围或提高业务精度•2018年3月1日AVEVA与施耐德电气的并购计划对AVEVA收入有极大利好作用，收入结构有所改变20102011201220

152017201920229AVEVA收购了TribonSolutions，领先的船舶设计软件和服务提供商AVEVA收购了iDesignOfficePtyLtd.AVEVA收购了LogimaticMARS和ADBSystemerAS.AVEV

A收购了Z+FUKLtd，在产品套件中增加了下一代激光扫描功能AVEVA收购Bocad，为工厂和船舶解决方案添加先进的结构详图软件；收购GlobalMajicSoftwareInc.，增加3D可视化技术AV

EVA收购8over8，增添为设计、建造和运营高价值资产的组织提供合同风险管理解决方案的服务；收购FabTrol，提供给钢结构制造商的制造管理软件AVEVA被施耐德电气反收购AVEVA收购MaxGrip的AssetPlus软件，扩大AVEVA的APM产品。AVEVA购

OSIso该公司提工业IOT据互联服图34：AVEVA的收购历程200420092.7国际MES龙头：AVEVA（总市值：524.04亿）•AVEVA近期收购工业软件头部企业：AVEVA50亿美元大手笔收购OSISOFT。AVEVA和OSIso

ft分别作为工程和工业软件领域的头部企业，本次收购预计将为合并后的公司带来每年12亿英镑的总收入。•本次收购预计将带来以下三方面的积极影响：1、AVEVA和OSIsoft的合并因为两公司拥有互补的产品、客户群体以及行业特点而产生协同效应，有利于加速下一代工程和

工业数字化转型；2、并购完成后，AVEVA与施耐德电气和OSIsoft的合作有利于AVEVA成为领先的工业软件提供商；3、OSIsoft强大的财务状况有望为AVEVA的股东，合作伙伴和客户带来非凡的价值图35：AVEVA与OSIsoft的强强联

合2.7国际MES龙头：AVEVA（总市值：524.04亿）30316家国内领军33.1国内流程行业MES厂商：宝信软件（总市值：653.89亿元）•宝信软件出身于宝钢内部，系宝钢股份控股的上市软件企

业。公司在推动信息化与工业化深度融合、支撑中国制造企业发展方式转变、提升城市智能化水平等方面作出了突出的贡献，目前为中国领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商。•MES解决方案覆盖行业以流程行业为主，为钢铁信

息化龙头企业：公司业务涉及钢铁、交通、医药、有色、化工、装备制造、金融、公共服务、水利水务等多个行业。图36：收入拆分，MES所在软件开发占比67%软件开发及工程服务,67%服务外包,30%系统集成,3%4621215

105050454035302520软件开发及工程服务服务外包系统集成24%3245%125%20%15%10%5%0%50%45%40%35%30%软件开发及工程服务服务外包系统图37：营业收入-按产品分类（单位：亿元）图38：毛利率-按产品分类3.1

国内流程行业MES厂商：宝信软件（总市值：653.89亿元）•宝信制药MES软件（英文简称BM2P），面向制药生产企业业务管理层和车间作业执行层，基于自主平台，融入云计算、服务组件、物联技术等先进的IT技术，为制药企业提供高

效、安全、可靠的企业级应用平台。图39：宝信制药MES软件BM2P有效解决其他厂商无法解决的管控点333.1国内流程行业MES厂商：宝信软件（总市值：653.89亿元）•宝信化工生产制造执行系统（MES)：以数据为驱动、以流程为切入点、以综合集成为突破口的“量

化管理”作为整体设计理念，以产品标准功能，通过产品功能配置、裁剪和组合，形成面向石油化工、煤化工、精细化工的化工生产制造执行系统。•宝信BM2-I铁区MES软件V1.0：BM2-I是宝信软件深耕冶炼信息化2

0余年的结晶。BM2-I面向冶金行业的冶炼区域，以集中一贯、动态管理的管理思想，实现铁区的精细化、一体化的生产动态管控。BM2-I实现生产计划的闭环跟踪，能够按质量批次进行全流程跟踪和质量追溯，很好的解决了铁区普遍存数据不准、

管控不细的难点，代表了国内铁区MES的先进水平。图40：宝信制药MES软件BM2P图41：宝信BM2-I铁区MES软件V1.0343.2国内流程行业MES厂商：柏楚电子（总市值：232.31亿元）项目名称预计总投资规模进展或阶段性成果拟

达到目标技术水平具用激光工业互联网生产管理系统-智慧工厂MES1170项目正常推进中，已实现从订单到最终发货的全流程信息管理，以及自动生成加工图纸并完成自动排样的图形管理工作。通过实现智慧工厂MES云平台，提高对工厂用户的信息化服

务水平，实现专业的工厂、车间生产信息化管理方案，提高生产效率。行业领先。涉及物联网技术、可视化数据分析技术、大数据智能监控技术等方向，行业尚无成熟完整的产品。主用激割心关互方35•柏楚电子主要从事激光加工自动化

领域的产品研发及系统销售，主攻激光加工技术及相关理论科学的研发，在计算机图形学、运动控制及机器视觉核心算法和激光加工工艺等方面拥有自主研发能力，同时也是国内光纤激光行业的先驱者。•MES相关产品：柏楚电子在激光工业互联网领域有生产管理云

MES产品可以有效解决工厂用户痛点。图42：生产管理云MES产品表4：MES在研项目（单位：万元）3.3国内离散行业MES厂商：鼎捷软件（总市值：84.25亿元）•鼎捷软件1982年于台湾成立，2014年1月在深圳交易所创业板正式开始挂牌上市，2020年7月，公司引进富士康成为新的战略投资股东，

智能制造与工业互联网的布局得以进一步完善，以持续推动IT与OT的创新融合，打造更加成熟的智能工业系统，助力我国制造产业的数字化、智能化转型升级。•本土优秀的ERP产品与服务提供商。公司主要以制造业、流通业及微型企业的信息化建设与

管理软件应用咨询、销售与服务为主营业务。公司自1982年成立以来，已为国内外超过50,000多家企业成功提供专业的企业管理软件产品与服务图43：鼎捷软件收入拆分自制软件销售,31%外购软硬件销售,19%技术服务,50%4.5362.87.40.01

.02.03.04.05.07.06.0图44：营业收入-按产品分类（单位：亿元）8.0自制软件销售外购软硬件销售技术服务3.3国内离散行业MES厂商：鼎捷软件（总市值：84.25亿元）•鼎捷MES软件主要覆盖行业：汽车零部件行业、汽车零部件行业、IC设计行业、电子制造业（新能源电子、汽车电

子、通讯电子、PCBA行业、医疗、3C电子等）图45：鼎捷软件产品方案架构图图46：鼎捷MES案例：雅虎智能工厂，提升全流程应用效益373.4国内离散行业MES厂商：能科股份（总市值：56.01亿元）•立

足工业系统节能，集全流程服务于一体，是工业能效管理业务领域的先导型企业。公司立足于工业系统节能，专注于工业能效管理业务，是集研发、设计、生产、工程实施、运营维护和全程服务于一体的高新技术企业。•与多家企业建立长期合作关系：目前公司已与国内石油化工

、冶金、电力、煤炭矿山、航空军工、交通航运等若干行业多家大型企业建立了长期的工程技术服务关系。•海外业务：成功进入中东、东南亚多个国家的工业节能服务市场图47：能科股份收入拆分及毛利率—按产品5.72.039%43%37%38%39%40%41%42%43

%0.01.02.03.04.05.06.0智能电气智能制造营业收入（亿元）毛利率2.081.340.740.140.2443%42%1.2830%36%35%250.000.501.001.502.001.

84图48：能科股份收入拆分及毛利率—按行业2.5047%营业收入（亿元）毛利率383.4国内离散行业MES厂商：能科股份（总市值：56.01亿元）•战略转型智能制造：能科股份从智能电气起家，2015年开始战略

转型智能制造，主要为客户提供定制专属的，以工业互联网为核心的，数字化、网络化、智能化系统解决方案。•MES覆盖行业：能刻股份的MES解决方案行业覆盖航空航天、兵器军工、船舶海工、高科技电子、汽车制造、金融企业、互联网、零售业等多个领域。表5：能科北

京机电工程研究所MES系统案例成效图49：能科生产力中台示意图393.4国内离散行业MES厂商：能科股份（总市值：56.01亿元）•能科卫星制造MES/APS解决方案：以西门子SIMATICITUADM(MES)和Preactor(APS)为核心,实现与PLM（

TEAMCENTER）、ERP、质量系统、等系统集成与协同。图50：能科卫星制造MES/APS解决方案403.5国内离散行业MES厂商：赛意信息（总市值：49.31亿元）7.02.60.828.78%31.56%0.01.02.03.

04.05.06.07.08.0泛ERP0.3智能制造软件维护服务代理分销营业收入（亿元）毛利率41•赛意信息成立于2005年。是一家专业的企业信息化管理软件解决方案及服务提供商。专注于面向制造、零售、服务等行业领域的集团及大中型客户提供完整的信息化及智能制造解决方案产品及相关实施服务。聚

焦于工业互联网、智能制造、新一代信息技术、数字化转型等领域的技术与商业模式应用。图51：赛意信息SMOM智能制造套件整体架构图图52：赛易信息2019收入拆分及毛利率—按产品3.5国内离散行业MES厂商：赛意信息（总市值：49.31亿元）•SMES-赛意制造执行系统，是一

款完全基于业务化思想实现的SOA流程平台产品，负责整个业务流程的全生命周期管理。帮助企业合理安排生产排程、优化工艺流程、改善产品质量、加强车间物流管理、降低能源损耗、减少库存、降低成本，实现精益生产和精

细化管理，全面提升和改善企业制造能力。图53：SMES-赛意制造执行系统产品定位图54：SMES工单任务派工管理423.5国内离散行业MES厂商：赛意信息（总市值：49.31亿元）•赛意MES平台连接ERP、PLM、SCM、SCADA等上下游系统，能真实

地提升各组件协同工作能力，支持建立多工厂、跨组织协同运作的数字化平台，满足不同业务领域的扩张和协同设计、制造、交付需要。•MES相关案例：曾与索菲亚、广电运通、共达电声、无极限、松下电器、TCL电子等

企业进行合作。图55：赛意信息MES车间物流管理图56：赛意信息MES相关合作案例433.6国内流程行业MES厂商：浙江中控技术•浙江中控技术股份有限公司是中控科技集团的核心成员企业，致力于工厂自动化领域的现场总线与控制系统的研究开发、生产制造、市场营销及工程服务。•随着当前流程工业企业

信息化应用的不断深入，MES的需求已经越来越广泛，中控凭借多年来对流程工业MES开发、建设经验的总结，为石化、化工、冶金、造纸、电力等行业提供完整的MES解决方案——MES-Suite，为企业带来高度聚合管理应用功能与前所未有的应用体验

。图57：流程工业MES解决方案图58：中控MES业务优势4445未来发展趋势：SAASMES模式将成潮流；龙头厂商通过收购向不同行业扩展44.1目前MES项目现状：国内定制化项目有短板•国内目前MES

项目现状：个性化、定制化属性非常强，整体产品复用度不高。产品化程度不够是阻碍MES市场规模化、集中化最大的问题•国内MES厂商困境：MES厂商整体收入偏低，无法规模化复制，没有足够经费支持大的研发投入。客户满意程度低：MES项目交付周期长，成本高，客户

满意度不高。•海外厂商已经逐渐走向标准化：海外厂商目前根据IEC62264等标准，已经建立了共识。大多数龙头厂商都认为，MES解决方案不应该再作为定制化项目实施，而是主要由可配置模块组装而成。可配置部分通常占60％-70％，而客户特定的扩展功能则占30％-40％。图59：IEC62264-3的

功能层次图60：海外龙头厂商目前标准化模块可以占到MES系统的70%30%70%定制化组成标准化组成464.2下一代MES系统将基于云计算、SAASMES•海外MES厂商SAAS趋势：目前海外很多MES供应商当前正在

开发SaaS许可证，SAASMES可以根据不同的用户特质，使用情况，所用模块或时间期限来进行产品定价和分配。•使用SAASMES的好处：SAASMES作为一个平台，使得MES产品标准化、模块化成为可能；SAAS的安全性有保障；SaaS使系统更新更

简单；SaaS释放了企业内部的IT资源；SAAS帮助MES能够更好的与ERP和车间物联网集成；功能易于扩展。图61：SAASMES有效降低开发成本、降低交付周期、帮助企业减小管理风险474.2下一代MES系统将基于云计算、SAASMES•2019年以来MES厂商融资情况：纵观2

019年获得融资的MES厂商，可以发现以提供云MES产品服务的厂商为主。也可以从侧面印证，下一代MES系统将向云靠拢，以平台式、模块化的产品占据主流。表6：2019年以来MES厂商融资情况：以云MES厂商为主48494.3厂商或通过兼并收购方式向

龙头发展•海外大厂通过收购兼并奠定MES龙头地位：从各大MES龙头的成长路径来看，Siemens、达索、AVEVA等厂商均是通过收购了多家工业软件厂商，为此后的数字化进程奠定了扎实的根基。•不同行业工业流程设备差距大，要求企业对工厂有深刻了解：由于工业产品，尤其是离散行业，往往由多个零部

件经过一系列不连续的工序加工和装配而成，其过程包含很多不确定因素，增加了制造生产组织的难度和复杂性。而工业不同行业间差距大，单个企业很难同时深刻了解多个行业。因此，通过兼并收购的方式，可以实现强强联合的作用，打造自身龙头地位，实现行业集中度上升。表7：2016-2017年以来巨头在工业软件领域的

并购事件公司时间收购事件GE2016年8月收购知名供应链软件开发商Shipxpress2016年11月9.15亿美元收购云服务公司ServiceMax2016年11月收购两家人工智能初创公司BitStewSystems和W

ise.ioHoneywell2016年3月收购德国Movilizer布局现场服务云平台2016年8月30亿美元收购美国供应链供应商JDASoftwareRockwelll2016年9月收购客户端、远程桌面和服务器管理软件供应商ACP其他2016年12月RoperTechnologie

s以28亿美元收购软件制造商Delteck2017年6月软件集团收购OSIsoft504.3厂商或通过兼并收购方式向龙头发展表8：2007-2017年西门子布局工业软件大事件时间并购对象主要业务/产品2007UGSNX、Team

center、Tecnomatix2008德国Innotec过程工业数字工程软件2009法国ElanSoftwareSystemsMES厂商2010SimaticITMES厂商2011巴西Active生物和制药行业MES2011美国Vistagy复合材料分析工具Fib

ersim2012德国IBSAG质量管理MES2012德国PerfectCostingSolurionsGmbH产品成本管理解决方案2012法国KineoCAMKineo软件2012比利时VrcontextInternationalS.A.3D仿真可视化浸入式现实（VR）2013比利时

LMS虚拟仿真软件2013英国PreactorAPS厂商，高级排程软件2014美国CamstarOmneoPA大数据分析软件2014搭建跨业务新数字化服务平台Sinalytics2015推出工业云服务项目M

indSphere平台2016美国CD-adapco仿真软件、CAE软件2016PolarionALM解决方案2016英国MaterlalsSolutions3D打印工业组件开发商2016美国MentorGraphicsEDA三大巨头之一51风险提示552

风险提示•（1）受疫情影响，下游制造业客户IT预算受限。工业软件主要面对制造业企业，中小企业占多数，资金算有限，需要投入生产设备或生产材料，疫情影响下，公司削减或推迟工业IT预算。•（2）竞争激烈。全球看，传统制

造业龙头凭借丰富行业经验，纷纷进军工业软件市场，同时企业信息化家凭借ERP等信息系统，进入工业软件市场。•（3）研发进展不及预期风险。工业软件属于高技术壁垒行业，一旦企业研发没有找对方向，就可能处于术弱势地位。