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会计报表分析—信息特征、结构原理与分析山东大学管理学院刘洪渭教授2023/7/51山东大学管理学院刘鸿渭第一部分会计信息特征2023/7/52山东大学管理学院刘鸿渭一、会计分支及会计信息特征之一—会计信息内外有别◼财务会计：外部会

计，受会计准则和会计制度的制约◼只存在于符合还是不符合会计准则和会计制度之间，无所谓好坏◼符合准则及制度，未必是好的◼符合会计准则及制度，对管理而言也可能是错误的◼管理会计：内部会计，按照管理当局的要

求提供信息，不受会计准则和制度的制约◼只存在于好坏之间，无所谓符合准则及制度2023/7/53山东大学管理学院刘鸿渭企业组织形式变动对会计的影响独资企业合伙企业公司企业审计返回外部利害关系集团股东债权人政府税务部门公众2023

/7/54山东大学管理学院刘鸿渭例◼某企业生产A产品的单位变动成本b=20元，固定成本总额a=40000元，最大生产能力为生产A产品4000件，连续两年的经营数据如下：年限项目2004年2005年产量销量价格期间费用1000件1000件8

0元10000元4000件900件80元11000元2023/7/55山东大学管理学院刘鸿渭财务会计的会计报表年限项目2004年2005年产品销售收入减：产品销售成本产品销售毛利期间费用利润8000060000¹2000

010000100007200027000²450001100034000注：1单位产品成本=20+40000/1000=60元2单位产品成本=20+40000/4000=30元问题：2005年的经营业绩应该比2004年好吗？2023/

7/56山东大学管理学院刘鸿渭二、财务会计基本问题解决及信息特征◼财务会计基本问题：◼会计确认和会计计量：◼会计确认:◼记不记？谁记?◼什么时候记？◼会计计量:◼用什么尺度计量？计量单位◼记多少？◼会计报告：报告方式及内容◼会计披露：披露方式及内容2023/7/57山东大

学管理学院刘鸿渭（一）会计基本问题解决—会计基本准则1、会计核算的基本前提（会计假设）（1）会计主体：谁记?◼规定会计反映和监督的空间范围◼以企业为会计主体会计信息反映的业主权益的变化,无法反映企业承担的社会责任.（2）持续经营：◼资产：按资产

自身预定的年限使用资产◼负债：按企业原来的承诺偿还负债（3）会计分期：记什么时候?◼基本会计分期：年度分期（会计年度）◼日历年度和非日历年度◼其他分期：月度、季度、半年度（中期）（4）计量单位—货币计量◼币值稳定◼记账本位币与外币◼会计信息特征之二：非货币性信息反映及

扭曲2023/7/58山东大学管理学院刘鸿渭（二）会计基本问题解决—会计一般原则1、会计计量◼可供选择的会计计量基础◼历史成本：资产取得或负债形成时的成本◼现行成本（重置成本）：◼现行市价（可变现净值）：◼

现值(资本化价值)：◼公允价值2023/7/59山东大学管理学院刘鸿渭（二）会计基本问题解决—会计一般原则会计信息特征之三：◼资产负债表并不能提供企业资产的真实价值，利润表也常常不能提供真实的利润◼受会计计

量基础选择的影响,资产负债表的资产价值是令人费解，财务状况的实质性判断在很多情况之下都是必要的◼企业净资产的价值并非是企业的价值，基于资产评估方法的限制，即便是按评估报告调整了的净资产在很多情况下并不能

作为可交易的价值基础◼经营者、投资者的价值判断与银行债券人的价值判断有差异2023/7/510山东大学管理学院刘鸿渭（二）会计基本问题解决—会计一般原则（2）会计确认：◼权责发生制：收入的确认在收入取得之时，而不论账款是否收讫；费用的确认在费用发生之时，而不论账款是否付讫。

◼取得（以商品交易为例）：◼与商品所有权相关的风险和报酬已经转移◼不再继续管理和控制，包括不再继续因其独得收益◼经济利益很可能流入企业◼与收入相对应的费用能够确认◼收付实现制：以是否实际收到现金为标准确认企业的收入和费用2023/7/

511山东大学管理学院刘鸿渭（二）会计基本问题解决—会计一般原则会计信息特征之四：◼取得收入不等于获得现金，当然,发生费用也未必付出现金，因而挣利润并不等于挣“钱”。◼对利润的考核要关注现金流量和存货变动◼为利润

操纵留有空间2023/7/512山东大学管理学院刘鸿渭（二）会计基本问题解决—会计一般原则（3）配比原则：◼从特定收入中扣除与收入相对应的费用，以便确定收益利润=收入-成本、费用基本要求是：费用应当与该项费用所取得的收入相抵减，为取

得本期收入而发生的费用应当从本期收入扣除；为取得以后各期收入而发生的费用和支出应当从以后各期收入抵减。时间对应因果关系2023/7/513山东大学管理学院刘鸿渭案例之一：某针织厂生产一种袜子，因产品不符合市场的需求，因此当时未能卖出，从而形

成大量存货，不仅花费大量仓储费用，还占用了大量资金。但其后，虽然该厂先后换了三届承包人，这些袜子却始终没有卖出。问题：会计在该事件中的责任是什么？2023/7/514山东大学管理学院刘鸿渭案例之二◼天鲁公司是一

家国有商贸公司，一直有着不错的经营业绩。该公司进入90年代以后一直采用承包经营，其不久的一轮承包是由张某承担的，承包期自96年6月—98年6月，承包协议规定，承包期内的经营由张某全权负责，在完成承包任务规定的指标后，公司按税后利润的20%奖励承包人。结果，承包期结束的6月底以前，

张某以高出市场价值近60万元的价格大量购入存货，并实现利润近100万元，按33%的所得税率预交税金33万元，税后净利为67万元，公司付给张某的承包奖金是13.4万元。刘某是98年7月接替张某开始新一轮承

包的，由于当时公司现金紧张，刘某承包起始就着手处理公尺存货，结果造成大量损失，加之公司还存在的其他一些方面的问题，从而造成公司下半年较大金额的亏损，总计约100万元，从而抵消了上半年的盈利，全年大致盈亏平衡。年终进

行所得税决算，按照我国所得税“分期预交、年终决算、多推少补”的规定，公司于99年初获得退税33万元。张某在获悉公司获得退税以后，随找到刘某，要求按原承包协议规定的承包利润分成比例分得20%的退税，即追加承包奖金6.6万元。张某的理由

是：公司上半年交纳的33万元所得税，是张某承包期间上缴的，既然全年决算公司不应再交税，因此公司上半年的实际税后利润应该是100万元，而不是67万元。张某坚持认为其应得到的承包奖金是20万元，而不是13.4万元。在遭到刘某的拒绝后张某甚至要通过法律手段取得该6.6

万元。◼问题：．你认为天鲁公司上半年的经营净利润到底是多少◼．张某是否应该分得退税？◼．利用现有的会计准则，可否使张某不能获得退税？.通过该例，你如何评价历史成本计量和配比原则。2023/7/515山东大学管理学院刘鸿渭（二）会计基本问题解决—会计一般原则会计

信息特征之五：利润的计时性错误常常存在考察企业的经营成果，要关注资产的减值准备是否充分2023/7/516山东大学管理学院刘鸿渭（二）会计基本问题解决—会计一般原则（4）划分资本性与收益性支出◼资本性支出：支出的收益期在两年或两年以上，如固定资产支出等◼收益性支出：支出的收益期只及于一

年由配比原则延伸是企业调节利润的重要手段2023/7/517山东大学管理学院刘鸿渭案例之三：◼在1998年中期财务报告中，厦新电子公司中期净利润7870万元，比上年同期增长258%，比1997年全年的利润还多95％，实现了令人瞩

目的高成长。但是，当投资者仔细阅读财务报表时就会发现，公司的长期待摊费用科目中，广告待摊费用高达8807万元，而这种广告费用的长期摊销在1997年是没有的。公司在1998年中期报告中指出：“集中发生的大额广告费用按3年摊销。”净利润的高速成长

和大额广告费用的待摊形成了鲜明对比，加上中期报告中该公司推出了10配3、每股配股价18元一20元的配股预案，引起了广大投资者和各类中介机构的广泛关注。《中国证券报》的记者施如海就厦新电子公司的广告费摊销问题采访了该公司董事会秘书吕东先生，下面是吕东就这一问题对记

者的谈话。吕东先生说，审视公司对这一会计事项的处理，公司管理层及负责审计的注册会计师均认为判断是正确的，处理是妥当的，符合客观事实和国家有关规定。吕东介绍说，厦新电子设立前的主体曾是我国最大的录像机、放像机生产企业，虽然早在1994年就注册了Amoisonic、“厦新”的商标，但

截至1997年改制上市前基本上没有生产过以自己的注册商标冠名的产品。以前基本上不打广告，公司自有品牌的知名度无从谈起。1997年，厦新电子成立后，股份公司迅速开发出自己的拳头产品并租用夏新电子有限公司已注册的Amoisonic、“厦新”商标，推出厦新VCD、厦

新录像机。从1998年初开始，公司在中央电视台新闻联播前后黄金时段和其他媒体上大力进行广告宣传，这一策略见效非常显著，具体表现在三个方面：(1)大力提高了企业和产品的知名度；(2)使公众对Amoisonic厦新品牌产品所具品质逐渐认同；(3)大力拓展了厦新电子公司产品的市场，以厦新VCD为例，销量

在短短几个月时间内迅速上升到国内第三。吕东认为，厦新电子公司广告宣传的总体目标是立足于实施国际名牌战略，创立驰名商标，参与国际竞争，提升公司的品牌价值，为持续发展创造无形资产。公司1998年1—6月份增加了广告投入，这些广告既当年见效又利在长远。这些投资不仅仅着眼于推销公

司目前主要产品VCD，更重要的是要为树立一个名牌企业长期发挥作用，它的部分价值也将自然而然的转化为厦新电子的公司商誉，这既是1998年上半年广告费用应该分期摊销的原因所在，也是厦新电子公司为实施国际名牌战略而不懈努力的一项重要内容。试回答下列问题：）与其他长期资产相比，长期待摊费用有

什么特点?）你认为厦新公司广告费的长期待摊与公司推出的10配3的配股案是否有联系?）广告费用的长期待摊符合哪些会计原则，不符合哪些会计原则?）你认为厦新电子公司广告费处理是否适当?为什么?）该案例对你有何启发？2023/7/518山东大学管

理学院刘鸿渭（二）会计基本问题解决—会计一般原则◼会计信息特征之六：◼会计报告的结果是会计方法选择的结果◼阅读会计报表必须同时关注会计报表生成过程所遵循的会计方法（会计政策、会计估计、会计方法等）◼会计方法对管理者

比对会计人员更重要◼2023/7/519山东大学管理学院刘鸿渭（三）会计信息的质量特征◼真实性：实际发生，如实反映◼可比性：◼同一企业不同会计时期的会计政策一致◼不同企业的相同交易或事项采用规定的会计政策◼

相关性：满足信息使用者的决策需要◼及时性◼明晰性◼重要性◼稳健性◼实质重于形式：经济实质重于法律形式2023/7/520山东大学管理学院刘鸿渭会计信息质量表述——以审计报告为例◼XX股份有限公司全体股东:我们接受委托

，审计了贵公司1999年12月31日资产负债表和合并资产负债表，1999年度利润及利润分配表和合并利润及利润分配表，1999年度现金流量表和合并现金流量表。这些会计报表由贵公司负责，我们的责任是对这些会计报表发表审计

意见。我们的审计是依据《中国注册会计师独立审计准则》进行的，在审计过程中，我们结合贵公司实际情况，实施了包括抽查会计记录等我们认为必要的审计程序。我们认为，上述会计报表符合《企业会计准则》和《股份有限公司会计制度》的有关规定，在所有重大方面公允地反映了贵公司1999年12月31日的财务状况，1

999年度的经营成果和合并经营成果以及1999年度的现金流量情况和合并现金流量情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。中国·济南中国注册会计师周XX王XX山东ZY会计师事务所有限公司2000年2月26日2023/7/521山东大学管理学院刘鸿渭（三）会计信息的质量特征◼会计信息特

征之七：◼会计信息的真实性是相对的，失真几乎总是存在，了解企业的主要会计事项和基本面对正确解读会计信息很重要2023/7/522山东大学管理学院刘鸿渭第二部分会计报表的结构原理2023/7/523山东大学管理学院刘鸿渭一、会计报表体系◼资产负债表◼利润表（及利润分配表）◼财务状况变动表（现

金流量表）◼所有者权益变动表2023/7/524山东大学管理学院刘鸿渭二、会计恒等式与资产负债表1、会计恒等式：经济资源=对经济资源的求偿权资产=权益资产=债权人权益+所有者权益资产=负债+所有者权益资产-负债=所有者权益资产=负债+所有者权益+利润资产=负债+所有者

权益+（收入-费用）2023/7/525山东大学管理学院刘鸿渭2、资产负债表的结构原理资产=负债+所有者权益资产负债及所有者权益流动资产流动负债….…...长期负债负债合计1非流动资产所有者权益合计2资

产总额债及所有者权益总额2023/7/526山东大学管理学院刘鸿渭资产负债表资产金额（万）负债及所有者权益金额货币资金81018短期借款811应收账款3767应付账款202其他应收款9397流动负债小计17667存货214长期负债200流动资产合计105375负债合计17867长期投资486

0股本10000固定资产12547资本公积88323减：累计折旧4998盈余公积3270在建工程未分配利润1800无形资产4028股东权益合计103392资产总计121812来源总计1218122023/7/527山东大学管理学院刘鸿渭3、资产负债表的特点◼是反映企业在某一

特定时日财务状况的会计报表◼静态会计报表◼月报◼按流动性排列2023/7/528山东大学管理学院刘鸿渭三、利润表的结构原理利润=收入-费用◼当期经营观念与总括观念◼单步式与多步式2023/7/529山东大学管理学院刘鸿渭利润表项目本期金额上

期金额一、主营业务收入4882233348主营业务成本39272263二、毛利4489531085营业费用2059113708管理费用1829512980财务费用-818-1254三、营业利润5829

5011营业外损益+4516+2913四、利润总额103457924所得税1326916五、净利润916170402023/7/530山东大学管理学院刘鸿渭利润表的特点◼是反映企业在某一会计期间财务成果的会计报表◼应计利润而非现金净流量◼动

态报表◼月报2023/7/531山东大学管理学院刘鸿渭利润分配表净利润303614900.34加：年初未分配利润66154393.22盈余公积转入0.00可供分配的利润369769293.56减：提取法定盈余公积45734604.24其中:法定公益金15264878.

62可供股东分配的利润324034689.32减：应付优先股股利0.00提取任意公积金0.00已分配普通股股利172115999.40未分配利润151918689.922023/7/532山东大学管理学院刘鸿渭利润

分配表的特点◼反映利润的分配内容和过程◼是联系资产负债表和利润表的纽带◼年报2023/7/533山东大学管理学院刘鸿渭四、现金流量表现金的定义是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资

。期限短，一般是指从购买日起三个月内到期。现金等价物通常包括三个月内到期的短期债券投资。权益性投资变现的金额通常不确定，因而不属于现金等价物。企业应当根据具体情况，确定现金等价物的范围，一经确定不得随意变更。反映企业现金流量情况现金

流量：现金流出和现金流入时期报表//年报作用：(1)反映净收益与现金余额的关系;(2)报告过去一年中的现金流量,便于：预测未来现金流量;评价企取得和运用现金的能力；确定企业支付利息、股利和到期债务的能力分类：经营活动产生的营运资金；投资活动产生的营运资金；筹资活动产生的营运资金2023/7/

534山东大学管理学院刘鸿渭现金流量表的结构现金经营活动经营活动投资活动投资活动筹资活动筹资活动②现金流量的变化=年末现金量-年初现金量①现金流量的变化=现金流入量-现金流出量相等格式2023/7/535山东大学管理学院刘鸿渭现金流量表◼现金流量表应当分别经营活动、投资活动和筹资活动列报现金流量

◼企业应当采用直接法列示经营活动产生的现金流量◼直接法，是指通过现金收入和现金支出的主要类别列示经营活动的现金流量◼企业应当在附注中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息（间接法）2023/7/536山东大学管理学院刘鸿渭现金流量表—主表一、经营活动产生的现金

流量：销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流

出小计经营活动产生的现金流量净额2023/7/537山东大学管理学院刘鸿渭现金流量表—主表二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现

金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计投资活动产生的现

金流量净额2023/7/538山东大学管理学院刘鸿渭现金流量表—主表三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出

小计筹资活动产生的现金流量净额2023/7/539山东大学管理学院刘鸿渭1.将净利润调节为经营活动现金流量：净利润加：资产减值准备固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧无形资产摊销,长期待摊费用摊

销待摊费用减少（增加以“－”号填列）预提费用增加（减少以“－”号填列）处置固定资产无形资产其他长期资产的损失(收益以“－”)固定资产报废损失（收益以“－”号填列）公允价值变动损失（收益以“－”号填列）财务费用（收

益以“－”号填列）投资损失（收益以“－”号填列）递延所得税资产减少（增加以“－”号填列）递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）存货的减少（增加以“－”号填列）经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列）经营性应付项目的增

加（减少以“－”号填列）其他经营活动产生的现金流量净额现金流量表—附表2023/7/540山东大学管理学院刘鸿渭现金流量表—附表2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融

资租入固定资产3.现金及现金等价物净变动情况：现金的期末余额减：现金的期初余额加：现金等价物的期末余额减：现金等价物的期初余额现金及现金等价物净增加额2023/7/541山东大学管理学院刘鸿渭所有者权益变动表(一)净利润；(二)直接计入所有

者权益的利得和损失项目及其总额；(三)会计政策变更和差错更正的累积影响金额；(四)所有者投入资本和向所有者分配利润等；(五)按照规定提取的盈余公积；(六)实收资本(或股本)、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况2023/7/542山东大学管理学院刘鸿渭五、各

会计报表之间的关系资产负债表、损益表和利润分配表之间的关系：损益表利润分配表资产负债表收入净利润资产费用可供分配利润负债净利润期末未分配利润所有者权益未分配利润2023/7/543山东大学管理学院刘鸿渭现金流量表与其他会计报表之间的关系可用下图表示：损益表利

润分配表资产负债表资产负债表现金流量表其他报表未反映的在经营活动、投资活动和筹资活动中发生的现金收入和现金支出期初期间期末2023/7/544山东大学管理学院刘鸿渭第三部分会计报表分析2023/7/545山东大学管理学院刘鸿渭财务会计报告会计报表文字报告部分

对外报表对内报表主表附表资产负债表、利润表、现金流量表BS附表资产减值准备明细表股东权益增减变动表应交增值税明细表IS附表利润分配表业务分部报表地区分部报表主表产品成本表附表主要产品单位成本表制造费用、管理费用、营业费用、财务费用明细表会计报表附注财务情况说明书（注册会计师的审计报告）一、财务报

告构成2023/7/546山东大学管理学院刘鸿渭二、财务报表分析的内容1、偿债能力分析◼短期偿债能力分析◼长期偿债能力分析2、资产运营效率分析3、获利能力分析4、投资报酬分析2023/7/547山东大学管理学院刘鸿渭三、财务报表分析方法（一）审阅

注册会计师的审计报告◼无保留意见◼保留意见◼反对意见◼拒绝发表意见◼审计意见实例（二）全面审阅财务报告◼会计政策◼报表注释2023/7/548山东大学管理学院刘鸿渭三、财务报表分析方法（三）运用具体方法进行分析：

◼比较分析法：◼与历史◼与计划◼与最好水平◼与同行业◼共同比报表（垂直分析法）◼趋势分析法（水平分析法）：同一指标的不同时期数比较◼定基◼环比◼因素分析法：◼连环替代◼差额替代◼比率分析：◼关系比率◼结构比率2023/7/549山东大学管理学院刘鸿渭四、财务

报表初步分析◼是全面阅读会计报表的过程◼是报表就报表的分析◼重点：比较分析法和结构百分比分析法的应用◼难点：报表数据需要根据分析目的进行调整，以便不断分解、不断比较2023/7/550山东大学管理学院刘鸿渭（一）资产负债表分析◼目的：准确理解报表数据本身的含义，获得对企业财务状

况的准确认识，为进一步分析奠定基础◼程序：阅读－比较－解释－调整◼技术方法：总量指标差额比较、结构百分比比较及共同比报表◼重点：变动大、对财务状况、经营成果影响较大的项目2023/7/551山东大学管理学院刘鸿渭1、资产负债表分析基本观点◼资产不是越多越好◼负债不是

越少越好◼净资产要看盈利积累了多少2023/7/552山东大学管理学院刘鸿渭2、资产负债表分析看左方：资产规模、资产结构和资产质量看右方：资产取得的方式、负债规模结构和自有资本实力左右对比看：偿债能力、支

付能力和财务风险前后对比看：财务状况发展变化趋势及原因与CS对比看：现金周转能力和偿债压力与IS对比看：赢利能力和周转能力看BS重点项目：影响财务状况的主要原因2023/7/553山东大学管理学院刘鸿渭3、资产分析要点资产要看来源资产要看结构

资产要看质量资产要看周转2023/7/554山东大学管理学院刘鸿渭4、重点项目分析（1）货币资金（现金、银行存款、其他货币资金）◼特点：偿债能力最强，流动性最强，安全性较低，赢利能力最弱◼分析要点：◼日常货币资金的规模是否适当◼内部控制制度及执行◼统一制度的遵守

◼质量及构成质量2023/7/555山东大学管理学院刘鸿渭（2）应收账款◼质量分析◼不良资产◼沉淀资产◼分析重点◼虚增--虚赢实亏◼虚减—偷税◼时间分析：账龄分析◼对象分析：债务人构成◼债务人的区域性◼

所有权性质及规模◼与债权人的关联状况◼坏账处理方法2023/7/556山东大学管理学院刘鸿渭（3）存货◼分析重点：◼存货盘存制度◼存货计价◼发出存货计价◼期末计价：成本与市价孰低◼低值易耗品摊销方法◼存货跌价案例---康佳集团2001年度巨额亏损,达到7亿元,原因分析:清理彩电及

其他库存150万台,由此形成的跌价损失占亏损总额的55.79%2023/7/557山东大学管理学院刘鸿渭（4）待摊费用和长期待摊费用◼内容---已经支出，但要在12个月内摊销长期待摊费用则要在一年以上摊销◼实质--

-还是资产◼案例---WORLDCOM◼将38亿美元的费用化支出，作了资本化处理2023/7/558山东大学管理学院刘鸿渭（5）固定资产（1）原价：历史成本（2）累计折旧：磨损掉的价值（3）固定资产净值=原价-累计折旧（4）固定资产减值准备（5）固定资产净额（账面价值）=固定资产净值

-固定资产减值准备重点：折旧方法、估计、减值2023/7/559山东大学管理学院刘鸿渭行业:固定资产的比重分析公司时间固定资产占总资产的比重招商银行2001.12.311.8%四川长虹2001.12.311

3.18%用友软件2001.12.315.48%粤电力2001.12.3159.54%2023/7/560山东大学管理学院刘鸿渭（6）长期投资◼长期债权性投资◼账龄分析◼债务人构成◼投资收益与现金流入的差异分析◼长期股权性投资◼构成分析◼核算方法◼投资收益与现金流入

的差异分析◼减值准备计提◼注意结合资产减值准备明细表进行分析2023/7/561山东大学管理学院刘鸿渭5、负债的初步分析1、负债的特点：◼负债是企业现时的义务◼负债是经济利益的流出2、流动负债分析：◼构成分析◼周转分析◼强制与非强制性负债分析◼预计负债分析3、长期负债

分析◼构成分析◼利息资本化方法4、关注或有负债5、负债分析看结构2023/7/562山东大学管理学院刘鸿渭6、所有者权益的初步分析进行净资产的来源结构分析：1、股本和资本公积状态；2、留存收益状态。（

盈余公积+未分配利润）2023/7/563山东大学管理学院刘鸿渭（二）利润表分析分析要点：◼收入要看是否收现◼费用要看是否虚减◼利润分析含金量2023/7/564山东大学管理学院刘鸿渭（二）利润表分析◼分析利润的形成过程◼关注利润的构

成◼收入的构成◼品种构成◼地区构成◼关联交易的比重◼利润与现金流量的关系◼与利润相关的会计政策、估计变更2023/7/565山东大学管理学院刘鸿渭（三）现金流量表分析◼现金流量表的作用1、可以提供企业的现金流量信息，从而对企业的整体财务状况作出客观评价，并能

说明企业一定期间内现金流入和流出的原因，即现金从哪来，又流到哪里。2、投资活动产生的现金流量，说明企业运用资金产生现金的能力；筹资活动的现金流量，说明企业筹资获得现金的能力。通过现金流量表和其他财务信息可以分析企业未来获取和支付现金的能力。3、现金流量是评估企业营

业收益质量的需要。“没有现金的利润不是真正的利润”4、能说明企业支付股利和偿债的能力。5、能分析企业未来获取现金的能力，现金表中经营活动产生的现金流量，说明企业动用经济资源创造现金流量的能力，便于分析一定期间产生的净利润与经营活动产

生的现金流理的差异；6、能分析企业投资和理财活动对经营结果和财务状况的影响。7、能提供不涉及现金的投资和筹资活动的信息。使会计报表使用者和阅读者能全面了解和分析企业的投资和筹资活动。2023/7/566山东大学管理学院刘鸿渭（三）现金流量表分析（一）现金流量质量分

析现金流量质量：现金流量能够按照企业预定目标进行运转的质量◼具体体现：◼稳定发展阶段的企业经营活动的现金流量应该对企业的利润有足够的支付能力；◼支付利息费用◼支付现金股利◼偿付到期借款？◼补偿其他费用◼投资活动的现金流出能够体现企业长期发

展的战略需要，投资活动带来的现金流入具有盈利性；◼筹资活动现金流量应该能够适应经营和投资的需要2023/7/567山东大学管理学院刘鸿渭（三）现金流量表分析1、考察现金流量结果与变化过程的关系结果：◼现金净增加大于零◼现金净增加小于零◼现金净增

加等于零过程：◼预算内◼预算外2023/7/568山东大学管理学院刘鸿渭（三）现金流量表分析2、经营活动现金流量的质量分析现金流量小于零：解决方式：◼消耗货币资金积累◼挤占本来用于投资的资金◼进行额外融资◼拖延债务偿付◼结论：发展初

期的企业不可避免，正常企业，质量不高。2023/7/569山东大学管理学院刘鸿渭（三）现金流量表分析2、经营活动现金流量的质量分析现金流量等于零：现金流入正好补偿现金流出结论：◼短期正常，但长期等于零，则事实上无法实现简单再生产。

◼正常经营的企业，质量不高。现金流量大于零：不足补偿非现金消耗成本：不能维持简单生产正好补偿非现金消耗成本：可以维持简单生产可以补偿非现金消耗成本并有剩余：可扩大生产2023/7/570山东大学管理学院刘鸿渭（三）现金流量表分析3、投资活动现金流量的质量分析现金

流量小于零：◼消耗货币资金积累◼挤占本来用于经营的资金◼进行额外融资◼拖延债务偿付关键：◼投资是否与长短期计划一致◼未来现金流量情况如何现金流量大于或等于零：具体分析2023/7/571山东大学管理学院刘鸿渭（三）现金流量表分析4、筹资活动现金流量的质量分析关键

：◼是否属于筹资计划内的筹资◼是否存在筹资失控◼是否有利于建立合理的资本结构2023/7/572山东大学管理学院刘鸿渭（三）现金流量表分析（二）根据与利润表项目的对应，评判利润的质量（三）根据比较的现金流量表预测未来的现金流量2023

/7/573山东大学管理学院刘鸿渭（四）报表分析中容易忽视的方面—质量评价◼财务状况质量◼资产质量：◼资产本质：未来的经济利益◼资产质量特征：◼资产结构◼创造现金的能力◼负债质量：◼负债的本质：负资产，未来经济利益的流出◼负债的质量特征：◼负债结构◼偿还迫切性◼穷人、

中产阶级和富人——不做中产阶级2023/7/574山东大学管理学院刘鸿渭五、偿债能力分析分析重点指标资产流动性流动比率速动比率营运资金比率现金比率财务结构资产负债率产权比率股东权益比率及权益乘数债务负担收益利息倍率2023/7/575山东大学

管理学院刘鸿渭（一）短期偿债能力概念：是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。理解：（1）注意二者数量与质量的对比（2）流动资产的质量是指其“流动性”，即转换成现金的能力这应当从三个方面加以理解：其一，经过正常交易程序变现其二，取决于资产变现的时间及预计出售价与实际出

售价的差额其三，能否在1年或超过1年的一个营业周期内变现（3）流动负债的质量是指偿债的强制性和紧迫性2023/7/576山东大学管理学院刘鸿渭1、流动比率◼流动比率的含义流动比率＝流动资产÷流动负债◼标准值为2，同

时结合该行业平均值及该企业指标值的变动情况加以比较。◼站在债权人的角度，该指标越高越好；而站在企业的角度，该指标要适度。2023/7/577山东大学管理学院刘鸿渭2、速动比率◼是对流动比率的改进，比它更加准确、可信◼速动比率的含义速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债◼标准比率为1，但是应当结

合企业的实际情况进行评价2023/7/578山东大学管理学院刘鸿渭3、营运资金比率营运资金营运资金比率=流动负债指标含义：反映营运资金偿还债务的能力。比率越大，偿债能力越强。一般以1：1为好。2023/7/

579山东大学管理学院刘鸿渭4、现金比率◼现金比率＝（货币资金+短期投资净额）÷流动负债◼表明企业在最坏情况下的短期偿债能力◼企业应当保持适度的现金比率（结合现金资产的存量变化）2023/7/580山东大学管理学院刘鸿渭（二）长期偿债能力分析◼是企业偿还长期债务的现金保障程度。取决于企业的资本结

构及获利能力◼资本结构：是企业长期筹资来源的构成和比例关系。它对长期偿债能力的影响主要体现在：◼（1）权益资本是承担长期债务的基础◼（2）资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力◼获利能力：◼长期债务－长

期资产－运营产生收益－偿还本金及利息2023/7/581山东大学管理学院刘鸿渭1、资产负债率◼资产负债率的含义资产负债率＝负债总额÷资产总额◼保持适度的负债经营－最佳资本结构（综合筹资成本最低）◼一般而言，资产负债率的适宜

水平为40％－60％，根据经营风险的不同而进行不同选择。2023/7/582山东大学管理学院刘鸿渭2、产权比率分析◼产权比率的含义产权比率＝负债总额÷所有者权益总额＝资产负债率÷（1－资产负债率）◼（1）说明企业财务结构

的风险性，以及所有者权益对偿债风险的承受能力◼（2）其他分析方法与资产负债率类似◼（3）注意所有者权益中一些特殊项目的处理2023/7/583山东大学管理学院刘鸿渭3、股东权益比率与权益乘数股东权益股东权益比率=资产总额◼与资产负债

率具有互补关系资产总额权益乘数=股东权益◼股东权益比率的倒数2023/7/584山东大学管理学院刘鸿渭4、收益利息倍率◼含义：税息前利润(利润总额+利息费用)收益利息倍率＝利息费用◼该比率用以测量用企业的收益支付利息成本开支的能力和贷款利息对企业的压力2023/

7/585山东大学管理学院刘鸿渭六、资产运用效率分析◼资产运用效率：是指资产利用的有效性和充分性◼有效性是指资产使用的后果，即资产利用的水平。最能反映资产利用水平的是资产所产生的收入。◼有效性存在一个问题：即分子分母的一致性难以确定。为了解决这个问题，我们以个别资产的周

转额来取代销售收入。此时反应的是资产运用的充分性：即资产的流动性。其公式为：资产周转率＝周转额÷资产◼包括总资产周转率、分类资产周转率和单项资产周转率三类2023/7/586山东大学管理学院刘鸿渭资产管理指标◼企业关键资产◼存货◼应收账款◼固定资产◼流动资产◼相应的管理指

标◼存货周转率原材料半成品产成品周转率周转率周转率◼应收账款回收期◼固定资产周转率◼流动资产周转率2023/7/587山东大学管理学院刘鸿渭1、总资产周转率◼总资产周转率＝主营业务收入÷总资产平均余额◼总资产平均余额＝（期初总资产+期末总资产）÷2◼评价：正向指标，

同时结合企业实际情况进行评价。◼总资产周转率也可以用周转天数表示：总资产周转天数＝计算期天数（360）÷总资产周转率◼评价：反向指标，同时结合企业实际情况进行评价。2023/7/588山东大学管理学院刘鸿渭2、分类资产周转率◼（1）流动资产周转

率流动资产周转率＝主营业务收入÷流动资产平均余额流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转率2023/7/589山东大学管理学院刘鸿渭（2）固定资产周转率◼固定资产周转率＝主营业务收入÷固定资产（净额）平均余额◼固定资产周转天数＝计算期天数÷固定资产周转率2023/7/590山东大学管理学院刘鸿

渭（3）长期投资周转率（由于它与主营业务收入之间关系不一定很明显，因此很少计算）◼长期投资周转率＝主营业务收入÷长期投资平均余额◼流动资产周转天数＝计算期天数÷长期投资周转率2023/7/591山东大学

管理学院刘鸿渭（4）其他资产周转率◼其他资产周转率＝主营业务收入÷其他资产平均余额◼其他资产周转天数＝计算期天数÷其他资产周转率2023/7/592山东大学管理学院刘鸿渭（1）应收账款周转率◼应收账款周转率＝主营业务收入÷应收账款平均余额◼评价：正向指标，结合企业实际

情况进行分析◼应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转率◼评价：反向指标，结合企业平均信用期分析3、单项资产周转率2023/7/593山东大学管理学院刘鸿渭◼成本基础的存货周转率＝主营业务成本÷存货平均净额◼收入基础的存货周转

率＝主营业务收入÷存货平均净额◼存货周转天数＝计算期天数÷存货周转率◼分析存货周转率时应当注意：◼其一，应当结合存货的批量因素、季节性变化因素等情况进行分析，并进一步对存货的结构进行分解。◼其二，存货周转并非越快越好（2）存货周转率2023/7/594山东大学管理学院刘鸿渭

还可细分为：全年原材料消耗总额.原材料周转率＝年平均原材料库存额全年半成品和在产品消耗总额半成品和在产品周转率＝年平均半成品和在产品库存额销售成本.产成品周转率＝年平均产成品库存额2023/7/595山东大学管理学院刘鸿渭七、获利能力分析3个角度：◼1元销售

收入的利润率是多少◼1元资产的利润率是多少◼1元资本的利润率是多少2023/7/596山东大学管理学院刘鸿渭获利能力指标销售资产资本获利能力获利能力获利能力销售毛利率销售利润率总资产收益率净资产利润率销售及管理费用比率成本费用利润

率2023/7/597山东大学管理学院刘鸿渭1、销售毛利率◼公式：销售净收入－销售成本(或再减销售税金及附加)销售毛利率＝销售净收入◼含义：通过和同类企业间的横向比较，可发现企业获利能力的差距所在。与本企

业历史数据纵向比较，可评价各年度业绩成果，并作为分析各年度利润和现金流量变化的基础之一。2023/7/598山东大学管理学院刘鸿渭2、销售利润率◼公式：利润总额.×100%销售利润率＝产品销售净收入◼含义：该指标直观地反映了企业的销售税前获利情况，

它是由产品毛利水平和其他主要费用水平共同决定的。2023/7/599山东大学管理学院刘鸿渭3、销售及管理费用比率◼公式：销售费用＋管理费用.销售及管理费用比率＝产品销售净收入◼含义：该指标反映销售收入对销售费用和管理费用的吸收能力，并由此追溯到管理层的管理控制

能力。通过与其他类似企业的横向比较，可以发现企业盈利能力强弱的问题所在；与企业自身历史数据的纵向比较可发现异常差异并对其进行追溯，以评价企业管理层业绩。2023/7/5100山东大学管理学院刘鸿渭4、成本费用利润率◼

公式：利润总额.成本费用利润率＝成本费用总额◼含义：该指标反映投入的生产成本和费用的经济效益，同时也反映企业降低成本所取得的经济效益。公式中，“成本费用总额”为产品销售成本、销售费用、管理费用与财务费用之和。2023/7/5101山东大学管理学院刘鸿渭5、总资产收益率◼公式

：利润总额＋利息费用.总资产收益率＝年平均资产总额◼含义：该指标反映企业全部资产的获利能力，是企业经营业绩和管理水平的集中体现，是评价和考核企业盈利能力的核心指标。要想提高该比率，既可通过提高产品价格以提高销售净利润率，也可通过薄利多销，提高总资

产周转率的方法来实现。同样，在分析时，也应注意这两个因素。2023/7/5102山东大学管理学院刘鸿渭6、净资产利润率◼公式：税后净利润.净资产利润率＝年平均净资产◼含义：该指标衡量投资者投入企业资金的收益能力。2023

/7/5103山东大学管理学院刘鸿渭七、投资报酬分析1、财务杠杆（DFL）：由于负债筹资的存在，使得权益资金利润率的增长速度将超过息税前利润的增长速度，这种借入资金对投资者收益的影响就称为财务杠杆DFL=

EBIT÷（EBIT-I）◼财务杠杆系数表明的是息税前盈余增长所引起的每股收益的增长幅度◼在资本总额、息税前盈余相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高，财务风险越大，但预期每股收益也越高◼财务杠杆对净收益的影响：当借入资金投资报酬率高于其成本率时，财务杠杆将发挥正效用，即随

借入资金比例的增加，投资者净收益会有更大的增加；反之财务杠杆则发挥负效应。2023/7/5104山东大学管理学院刘鸿渭七、投资报酬分析◼3、每股收益分析◼（1）简单资本结构下每股收益的计算◼每股收益＝（净利润-优先股股

利）÷发行在外的加权平均普通股股数◼（2）复杂资本结构下每股收益的计算◼复杂资本结构：当企业发行普通股的同时又发行其他证券，并且导致增发股票比例超过了20％的资本结构◼披露原则：当总稀释效果不超过3％时，只需披露“基本每股收益”指标；当总稀释效果超过3％时，则需要披

露“基本每股收益”以及“充分稀释的每股收益”指标。◼基本每股收益＝（净利润-优先股股利）÷（流通在外的普通股股数+增发的普通股股票+稀释的约当股数）◼充分稀释的每股收益＝（净利润-不可转换优先股股利）÷（流通在外的普通股股数+普通股股票等同权益）2023/7/5105山东大学管理学院刘鸿渭七、投

资报酬分析◼4、市盈率分析◼市盈率＝普通股每股市价÷普通股每股收益◼上式中每股收益，当公司为复杂资本结构时，应当采用完全稀释的每股收益。◼是投资者衡量股票潜力、借以投资入市的重要指标。（1）市盈率越高，说明投资该公司股票的风险就越高；同时也说明投资者对公司股票的评价较高，意味着公司未来成

长的潜力比较大。（2）市盈率的高低应当依据当时金融市场平均市盈率来界定，企业应采用适当的市盈率（10—20）2023/7/5106山东大学管理学院刘鸿渭七、投资报酬分析5、市净率分析◼市净率＝每股市价÷每股净资产◼每股

净资产＝（股东权益总额-优先股权益）÷发现在外的普通股股数◼市净率反映了市场对公司资产质量的评价，可以对股票的市场前景进行判断。2023/7/5107山东大学管理学院刘鸿渭八、综合分析（一）分数法1、F分数法：F=-0

.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5X1:营运资金/总资产X2:期末留存收益/总资产X3:现金净流量/平均负债X4:企业市场价值/总负债X5:现金净流量/总资产F>0.0274,企业可持续生存,否则将被预

测为破产.2023/7/5108山东大学管理学院刘鸿渭八、综合分析（一）分数法2.奥特曼函数法：Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5X1:营运资金/总资产X2:期末留存收益/总资产X3:

息税前利润/平均总资产X4:企业市场价值/总负债X5:销售收入/总资产Z>2.99,破产概率低;Z<1.81破产概率高;Z=1.81~2.99未知区域2023/7/5109山东大学管理学院刘鸿渭3.评分法(财务比率综合分析法)：财务比率标准分

数(1)标准值(2)实际值(3)关系比率(4)=(3)/(2)实得分数(5)=(1)*(4)流动比率速动比率负债比率存货周转率应收账款周转率总资产周转率资产报酬率净资产收益率每股收益每股帐面价值15101010510101010101.751.05

0%9.090.025%10%0.53.00.7850.5636.1510.7392.51.0456.47%10.35%0.373.440.4490.560.7231.1921.0270.5231.2941.0350.741.1476.735.6

7.2311.925.145.2312.9410.357.4011.47合计100——————84.012023/7/5110山东大学管理学院刘鸿渭八、综合分析（二）杜邦分析法净资产收益率总资产报酬率权益乘数销售净利率总资产周转率净利润/主营业务

收入主营业务收入/资产总数主营业务收入—总成本+其他收益非流动资产+流动资产。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。2023/7/5111山东大学管理学院刘鸿渭谢谢！欢迎与您进行互动交流！hongweiliu@sdu.edu.cn136064006380531

-883649152023/7/5112山东大学管理学院刘鸿渭