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9.0第一章解读企业财务报表9.1第一章解读企业财务报表⚫教学目标⚫了解并理解资产负债表、损益表和现金流量表中各主要项目之间的关系，同时了解和理解三张财务报表之间的内在联系——资本、资产、销售、利润、现金

之间的关系，使得学员认识自己的经营管理决策对企业财务报表和财务状况的可能影响，为其进一步学习财务分析和决策奠定基础。⚫教学要点⚫“三表”入手，由“表”及里。企业的财务分析和经营决策，离不开“三张财务报表”。因此，本章重点介绍三张财务报表的格式和基本原理，为掌握财务分

析与经营决策方法奠定基础。财务报表涉及四大使用者：股东、债权人、管理者和政府。9.2第一章解读企业财务报表⚫教学要点⚫了解企业财务报表的基本框架，解读资产负债表、损益表和现金流量表中的基本财务原理，以及财务报表中各种数据背后的含义，使得没有会计或财务专业背景的高层管理者，通

过解读财务报表初步了解企业的财务状况，从经营的角度，逐步深入了解企业面临的问题和思考应采取的对策。⚫三张财务报表具有重要的关联关系，其从不同层面反映企业的资本-资产-销售-利润-现金的关系，从而客观地揭示了企业的经营和财务状况。9.3第一章解读企业财务报表⚫财务报表的战略意义⚫解读资产负债

表⚫解读损益表⚫解读现金流量表⚫财务报表之间的关系9.4第一章解读企业财务报表⚫财务报表的战略意义⚫财务报表及其使用者⚫何为财务报表⚫财务报表和财务报告⚫财务报表的作用9.5第一章解读企业财务报表⚫财务报表及其使用者⚫何为财务报表⚫公司根据财务标准或准则（如GAAP）编制的、向股东（如股票投资

者）、高层管理者（CEO）、政府（如税务部门）或债权人（如银行）提供或报告的公司在一段时期以来的有关经营和财务信息的正式文件，主要包括：资产负债表（BalanceSheet）、损益表（IncomeStatement）、现金流量表（Sta

tementofCashFlows）和所有者权益变动表以及附注。9.6第一章解读企业财务报表⚫财务报表及其使用者⚫财务报表和财务报告⚫财务报表和财务报告略有区别。一般地说，财务报表是财务报告的组成部分，但财务报告分为内部

财务报告和外部财务报告⚫外部财务报告是信息披露的报告，包括：董事长致辞、总经理报告、“三表”、会计政策选择、报表附注和审计报告邓⚫内部财务报告是分析问题的报告等。9.7第一章解读企业财务报表⚫财务报表及其使

用者⚫财务报表的作用⚫评价企业的经营业绩（Assessmanagementperformance）⚫企业的盈利能力如何？⚫影响企业盈利能力的主要因素是哪些？⚫企业的自我可持续增长能力如何？⚫影响企业自我可持续增长能力的主要因素是什么？⚫诊断企业的财务健康状况（Diagnosefinancial

condition）⚫企业的负债状况如何？⚫企业否具有财务风险？⚫企业是否具有偿债能力？⚫企业的经营风险如何？⚫企业是否面临财务困境或破产风险？9.8第一章解读企业财务报表⚫财务报表及其使用者⚫财务报表的作用⚫计划未来的经营策略和财务政策（Planfu

tureoperationsandfinancialpolicy)⚫评价和决定企业未来的投资项目；⚫调整和制定企业未来的资本结构政策；⚫调整和制定企业未来的融资和筹资政策；⚫调整和制定企业未来的利润分配政策。⚫评价企业的投资价值（Identifythefirm

’srealvalue）⚫投资者根据企业披露和公布的财务报表，确定企业股票（股权）和债券是否具有投资价值？⚫银行根据企业披露和公布的财务报表，决定是否批准企业的贷款申请或提前收回贷款？9.9第一章解读企业财务报表⚫财务报表的战略意义⚫解读资产负债表⚫解读损

益表⚫解读现金流量表⚫财务报表之间的关系9.10第一章解读企业财务报表Howmuchshort-termcashflowdoesacompanyneedtopayitsbills?WorkingCapitalShar

eholders’EquityCurrentLiabilitiesLong-TermDebtCurrentAssetsFixedAssets1Tangible2Intangible9.11第一章解读企业财务报表⚫解读资产负债表（BalanceSheet）⚫资产负

债表反映的是公司在某一个特定时点，通常是某日（如年末、半年末、季度末、月末等）的全部资产、负债和所有者权益的状况，从而反映公司的投资的资产价值情况（资产方）和投资回报的索取权价值（负债和所有者权益方）

。⚫由于“资产=负债+所有者权益”，所以资产负债表的基本目标实际上是报告股东某时点在公司的净投资的帐面价值或会计价值⚫右侧为资本来源（资本结构），左侧为资本运用（资产结构）⚫未分配利润+资本公积+盈余公积=留存收益⚫资产负债表的数据为“时点数据”，分析时有必要应该计算其平均数⚫200

6-2008年四川长虹---母公司资产负债表9.12第一章解读企业财务报表⚫解读资产负债表（BalanceSheet）⚫理解资产负债表应注意⚫资产的流动性⚫负债与权益⚫市场价值与账面价值⚫企业企业投入资本≠需要支付成本性的资本来源9

.13第一章解读企业财务报表⚫解读资产负债表（BalanceSheet）⚫资产的流动性⚫资产按其流动性递减的顺序列示在资产负债表上，有利于分析资产的变现能力⚫流动性的标准⚫转化为现金的容易程度⚫其价值的损失程度⚫流动性的价值:财务困境与

盈利能力9.14第一章解读企业财务报表⚫解读资产负债表（BalanceSheet）⚫负债与权益⚫债权人是企业价值的第一索取人⚫股东是企业价值的第二索取人⚫资本结构（财务杠杆）9.15第一章解读企业财务报表⚫解读资产负债表（BalanceSh

eet）⚫市场价值与账面价值⚫资产负债表显示资产、负债和股东权益的账面价值(历史成本）——会计角度.⚫市场价值是资产、负债和股东权益实际买进与售出的价格——经济角度.⚫市场价值与账面价值常常不相等，为什么？⚫会计准则的原因（历史成本法、具体准则

等）⚫会计准则之外的原因（未确认商誉，表外资产）⚫在进行财务决策时何者更重要？9.16第一章解读企业财务报表⚫解读资产负债表（BalanceSheet）⚫企业企业投入资本（收益性资产）≠需要支付成本性的资本来源⚫投入资本中存在“无收益流动资

产”（应收账款等），资本来源中存在“无付息流动负债”（应付帐款等）⚫（应收账款+预付帐款）＞（应付帐款+预收帐款），则公司资本被客户无偿占用，⚫（应收账款+预付帐款）＜（应付帐款+预收帐款），则公司无偿占用了供应商的资本。9.17第一章解读企业财务报表⚫解读资产负债表

（BalanceSheet）⚫标准资产负债表是一张反映企业资本来源和资本使用去向的财务报表，其基于“总资产=负债+所有者权益”这一平衡式来编制。该表说明：企业的资本来源有两类：一是来自股东的权益资本，二是来自债权人的债务资本。经营管理者将

这些资本转化为资产，包括固定资产、流动资产和无形资产。⚫管理资产负债表是在标准资产负债表基础上改编而成，其基于“占用资本=投入资本”这一平衡式，反映企业使用需要付费的资本（占用资本）和这些资本的使用去

向（投入资本）。根据管理资产负债表，管理者、股东和债权人能够分析企业的营运资本管理情况，特别是存货、应收款、预付款、应付款和预收款的管理效率。9.18第一章解读企业财务报表⚫解读资产负债表（BalanceSheet）⚫2006-2008

年四川长虹---母公司资产负债表⚫2008年长虹公司⚫应收账款+预付帐款=127271+9211=136482万元⚫应付帐款+预收帐款=197746+26500=224246万元⚫136482-224246=-87764万元,说明长虹公司无偿占用了供应商的资本。⚫2007年长虹公司⚫应收账款+预付

帐款=100206+19941=120147万元⚫应付帐款+预收帐款=16万元7323+17676=184999万元⚫120147-184999=-64852亿,说明长虹公司无偿占用了供应商的资本。⚫2006年长虹公司⚫应收账款+预付帐款=143061+20530

=163591亿⚫应付帐款+预收帐款=1,592,09+37547=196756亿⚫163591-196756=-33165亿,说明长虹公司无偿占用了供应商的资本。9.19第一章解读企业财务报表⚫财务报表的战略意义⚫解读资产负债表⚫解读损益表⚫解读现金流量表⚫财务报表

之间的关系9.20第一章解读企业财务报表⚫解读损益表（IncomeStatement）⚫损益表反映公司在一段时期内，通常是一年、半年、一季度或一个月期间内，使用资产从事经营活动所产生的净利润或净亏损⚫由于公司编制损益表的依据是：“销售收入-销售成本

-经营费用-管理费用-财务费用-利息-所得税=税后利润”，所以，净利润增加了投资者的价值，而净亏损减少了投资者的价值。⚫由于损益表的编制依据“权责会计制”，因此，净利润不等于净现金流。假定其他因素不变，如果“应收账款”太多，盈利的企业可能没

有现金；如果“应付账款”增加，亏损的企业不一定没有现金⚫2006-2008年四川长虹---母公司损益表9.21第一章解读企业财务报表⚫解读损益表（IncomeStatement）⚫反映了股东、债权人、政府之间的关系⚫债权

人拥有利息——税前所得⚫政府拥有税收⚫股东拥有税后利润——税后所得⚫股东承受的风险高于债权人9.22第一章解读企业财务报表9.23第一章解读企业财务报表⚫解读损益表（IncomeStatement）⚫企业的损益表现为不同的指标

⚫营业利润=主营业务利润+其他业务利润+投资收益-资产减值损失-三项费用⚫主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业税金及附加⚫利润总额=营业利润+营业外收支净额⚫净利润=利润总额-所得税费用⚫2006-2008年四川长虹---

母公司损益表9.24第一章解读企业财务报表⚫解读损益表（IncomeStatement）⚫企业的损益表现为不同的指标⚫息税前利润（EBIT）=利润总额+利息费用⚫衡量企业主营业务的盈利能力⚫EBIT使投资者评价项目时不用考虑项目适用的所得税率和融

资成本，这样方便投资者将项目放在不同的资本结构中进行考察，便于考察权益的盈利能力⚫EBIT与净利润的主要区别就在于剔除了资本结构和所得税政策的影响。如此，同一行业中的不同企业之间，无论所在地的所得税率有多大差异，或是资

本结构有多大的差异，都能用EBIT这类指标来更为准确的比较盈利能力。⚫长虹的EBIT⚫2008:EBIT=-22299+5124=-17175万元⚫2007:EBIT=26393+19876=46269万元⚫2006：EBIT=21225+12741=

33966万元9.25第一章解读企业财务报表⚫解读损益表（IncomeStatement）⚫企业的损益表现为不同的指标⚫未计利息、所得税、折旧、摊销前的利润（EBITDA）=息税前利润+折旧+摊销⚫折旧和摊销是“非付现成本”，这种计入产品的成

本，通过销售收入转化为现金，是企业经营现金流的重要部分，因此EBITDA又成为“现金利润”⚫EBITDA对于固定资产投资较大的公司尤其重要⚫EBITDA衡量企业主营业务产生现金流的能力9.26第一章解读企业财务报表⚫解读损益表（IncomeStatement）⚫企业的损益表现为

不同的指标⚫EBITDA剔除摊销和折旧，则是因为摊销和折旧中包含的是以前会计期间取得无形资产和固定资产时支付的成本，而并非投资人更关注的当期的现金支出；将其从利润计算中剔除后，投资者能更方便的关注对于未来资本支出的估计，而非过去的沉没成本。⚫EBITDA适合用来

评价一些前期资本支出巨大，而且需要在一个很长的期间内对前期投入进行摊销的行业，比如核电行业、酒店业、物业出租业等。9.27第一章解读企业财务报表⚫解读损益表（IncomeStatement）⚫企业的利润受确认销售收入的影响⚫赊销、赊购使得

⚫销售收入≠经营性现金收入⚫成本开支≠经营性现金支出⚫折旧费用属于“非付现成本”，是“经营性净现金”的组成部分⚫净利润≠经营性净现金流量⚫若EBITDA＜“税前经营净现金”，则应收账款＜应付帐款，公司

占用了供货商的资金；若EBITDA＞“税前经营净现金”，则应收账款＞应付帐款，公司地资金被客户占用9.28第一章解读企业财务报表⚫解读损益表（IncomeStatement）⚫企业的利润受折旧费用的影响

⚫固定资产使用年限⚫物理使用年限⚫经济使用年限⚫固定资产的残值⚫折旧计算方法⚫平均折旧⚫加速折旧9.29第一章解读企业财务报表⚫解读损益表（IncomeStatement）⚫时间与成本⚫长期与短期⚫企业决策需要——固定成本与变动成本⚫损益表提供——生产成本与期

间成本9.30第一章解读企业财务报表⚫财务报表的战略意义⚫解读资产负债表⚫解读损益表⚫解读现金流量表⚫财务报表之间的关系9.31第一章解读企业财务报表⚫解读现金流量表（StatementofCashFlows）⚫2006年，普尔斯马特由于其在中国扩张步伐太快导致。过快的扩张挤

占了企业的流动资金。由于零售商需要的流动资金量很大，一旦资金链出现问题，资金周转就会很困难，必将影响进货和商家信誉，也可能进一步影响其正常经营。⚫香港百货业龙头的八佰伴(香港)百货有限公司1997年11月宣布全线倒闭。八佰伴案

例在业界已经达成共识，主因在于扩张过速导致银根紧缩，在旧店未上轨道前便大力扩张新分店，以致债台高筑。9.32第一章解读企业财务报表⚫解读现金流量表（StatementofCashFlows）⚫编制现金流量表的原因⚫净利润≠经营

性净现金流量，因为⚫会计核算采用“权责发生制”非“现金收付制”⚫非付现成本的存在⚫现金比利润更重要，现金为王⚫损益表只反映利润⚫资产负债表只反映了现金总存量——现金和银行存款，而没有反映具体现金收支情况9.33第一章解读企业财务报表

⚫解读现金流量表（StatementofCashFlows）⚫现金流量表报告公司在一段时期内从事经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量，包括⚫经营活动现金流量（经营净现金）⚫投资活动现金流量⚫筹资活动现金流量⚫现金流量净额=现金流入-现金流出⚫2006-2008年四川长虹

---母公司现金流量表⚫现金流量表的编制框架（图）9.34第一章解读企业财务报表9.35第一章解读企业财务报表⚫解读现金流量表（StatementofCashFlows）⚫经营活动现金流量（经营净现金）⚫是由企业

正常的经营活动产生的，与企业“出售资产”、“银行借款”、“发行股票”或“发行债券”无关。因此，经营活动现金流量是企业现金流量表的最重要组成部分，其信息的含义对企业高层经理、投资者、银行和政府主管机关，都具有重要的政策启示。9.36第一章解读企业财务报表⚫解读现金流量表（St

atementofCashFlows）⚫直接法经营活动现金流量（经营净现金）（会计准则，P490-492）⚫经营性现金流入⚫销售商品、提供劳务收到的现金⚫收到的税费返还⚫收到其他与经营活动有关的现金⚫经

营活动现金流出⚫购买商品、接受劳务支付的现金⚫支付给职工及为职工支付的现金⚫支付的各项税费⚫支付的其他与经营活动有关的现金⚫2006-2008年四川长虹---母公司现金流量表9.37第一章解读企业财务报表⚫解读现金流量表（Statemento

fCashFlows）⚫间接法经营活动现金流量（经营净现金）：以净利润为起点，将按照权责发生制确认的净利润调整为按照收付实现制确认的现金净流入，并剔除投资活动和筹资活动对现金流量的影响⚫经营活动现金净流量(税后)=净利润+利息+

折旧+摊销-VCR变动⚫折旧+摊销(投资)：非付现成本，应加回⚫利息(筹资)：利息费用并非企业经营活动产生的费用，应加回⚫VCR变动=应收账款增加额+预付帐款增加额+库存增加额-应付帐款增加额-预收帐款增加额

⚫因为销售收入≠经营性现金收入(应收而未收相当于现金流出);成本开支≠经营性现金支出(应付而未付相当现金流入)9.38第一章解读企业财务报表⚫解读现金流量表（StatementofCashFlows）

⚫直接法编制经营活动现金流量⚫便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景⚫间接法编制经营活动现金流量⚫便于了解净利润与经营活动产生的现金流量的差异的原因，从现金流量角度分析净利润的质量9.39第一章解读企业财务报表⚫解读现金流量表（StatementofC

ashFlows）⚫经营活动现金流量的重要性⚫经营活动现金流量为正，说明企业的经营可以为未来发展提供稳定现金支持，如增加投资、减少负债、增加分红等，使企业规模不断扩大⚫经营活动现金流量为负，企业要不断地通过筹资或减少投资来弥补经营活动所需的现金，如增加负债、减少投资、减少

分红等，导致企业规模不断萎缩⚫现金为王——经营活动现金流量是王中之王，是“造血型现金”9.40第一章解读企业财务报表⚫解读现金流量表（StatementofCashFlows）⚫投资活动现金流量⚫投资活动现金流入⚫收回投资收到的现金⚫取得投资收益收到的现金⚫处置固定资产、无形资产和其他长期投资收

回的现金净额⚫处置子公司及其他营业单位收到的现金净额⚫收到其他与投资活动有关的现金⚫投资活动现金流入⚫构建固定资产、无形资产和其他长期投资支付现金⚫投资支付的现金⚫取得子公司及其他营业单位支付的现金净额⚫支付的其他与投资活动有关的现金⚫2006-2008年四川长虹-

--母公司现金流量表9.41第一章解读企业财务报表⚫解读现金流量表（StatementofCashFlows）⚫投资活动现金流量的重要性⚫扩张期企业的投资活动现金流量一般为负；成熟期企业的投资活动现金流量一般为正⚫投资效益好的企业，投资活动现金流

量一般为负；投资效益差的企业，投资活动现金流量一般为正⚫企业生命周期越短，企业的投资活动现金流量越倾向于负⚫从功能上看,投资活动现金流量为“放血型现金”9.42第一章解读企业财务报表⚫解读现金流量表（StatementofCashFlow

s）⚫筹资活动现金流量⚫筹资活动现金流入⚫吸收投资收到现金⚫取得借款收到现金⚫收到其他与筹资活动有关的现金⚫筹资活动现金流出⚫偿还债务支付的现金⚫分配股利、利润或偿付利息支付的现金⚫支付其他与筹资活动有关的现

金⚫2006-2008年四川长虹---母公司现金流量表9.43第一章解读企业财务报表⚫解读现金流量表（StatementofCashFlows）⚫筹资活动现金流量的重要性⚫企业筹资的现金应该用于投资和增加营运资本，否则可能会出现“用股东

本金和银行贷款”支付“股息和利息”的异常现象⚫股东和债权人只原意为盈利且经营活动现金生成能力强的企业提供权益资本和债务资本，因此筹资活动现金流量为“输血型现金”9.44第一章解读企业财务报表⚫解读现金流量表（StatementofCashFlows）⚫企业总的净现金流量⚫经营活动净现金流量（经

营净现金）⚫投资活动净现金流量（投资净现金）⚫筹资活动净现金流量（筹资净现金）⚫汇率变化对现金影响额⚫总的净现金流量=期末现金及现金等价物余额-期初现金及现金等价物余额(资产负债表)⚫2006-2008年四川长虹---母公司现金流量表9.45第一章解读企

业财务报表⚫解读现金流量表（StatementofCashFlows）⚫2006-2008年四川长虹---母公司现金流量表⚫2006-2008长虹现金流（万元）项目200820072006经营净现金238723-270001841投资净现金-175136-136827-59048筹资净现金-

1262714285397763总净现金50960-20974405569.46第一章解读企业财务报表⚫财务报表的战略意义⚫解读资产负债表⚫解读损益表⚫解读现金流量表⚫财务报表之间的关系9.47第一章解读企业财务报表⚫财务报表之间的关系⚫资产负债表、损益表、现金流量表从不同角度反映了企业的资本来源

、资本运用、经营成果、资金循环状况。⚫资产负债表右侧的资本是如何形成的？⚫企业通过发行股票、债券、向银行借款、利润留存等方式形成的⚫资产负债表右侧的资本如何转化为左侧的资产？⚫管理者受托管理企业将资本转化为资产⚫资产负债表左侧的资产如何转化为损益表的损益⚫管理者受托经营资产，产生

销售收入和相应的费用，形成了营业利润、利润总额、净利润等9.48第一章解读企业财务报表⚫财务报表之间的关系⚫资产负债表的筹资和投资与损益表的经营如何影响现金流量表⚫权益资本或债务资本（须付息）增加，则筹资性现金净流

量增加⚫投资（长期性资产）增加，则投资性现金净流量减少；投资（长期性资产）减少，则投资性现金净流量增加⚫营运资本需求（WCR）增加，经营性现金减少；营运资本需求（WCR）减少，经营性现金增加⚫经营取得净利润，则经营性现金

增加；净亏损，则经营性现金减少⚫分配利润、还本付息，则筹资性现金流量减少；交纳所得税，则经营形现金减少9.49第一章解读企业财务报表⚫财务报表之间的关系——图9.50财务报表之间的关系9.51课堂练习题⚫1.A企业的短期负债是3,000万元，长期负债2,000万

元，所有者权益资5,000万元，各项长期资产6,000万元。该公司的流动资产是：⚫（a）5,000万元⚫（b）4,000万元⚫（c）3,000万元⚫（d）2,000万元⚫2.流动资产不包括：⚫（a）现金

⚫（b）应收账款⚫（c）应付账款⚫（d）存货9.52课堂练习题⚫3.流动负债不包括：⚫（a）应付账款⚫（b）1年期银行贷款⚫（c）应付票据⚫（d）应收账款⚫（e）预收款⚫4.流动资产中流动性最强的资产是：⚫（a）现金⚫（b）有价证券⚫（c）应收账款⚫（d）预收款⚫（e）存货9

.53课堂练习题⚫5.以下哪些成本属于“非付现成本”？⚫（a）销售费用⚫（b）管理费用⚫（c）利息⚫（d）折旧和摊销⚫（e）维修费用⚫6.A公司的销售收入3,000万元，主营业务成本及税金与附加为1,600万元，销售费用400万元，管理费用300万元，财务费用30

0万元，折旧300万元。该公司的主营业务利润是：⚫（a）1,400万元⚫（b）1,000万元⚫（c）700万元⚫（d）400万元⚫（e）100万元9.54课堂练习题⚫7.根据第6题的资料，如果公司的所得税税率

30%，A公司的税后利润是⚫（a）980万元⚫（b）700万元⚫（c）490万元⚫（d）280万元⚫（e）70万元⚫8.M公司的总资产为8,000万元，固定资产是4,000万元，长期负债3,000万元，短期负债是2,000万元，

因此该公司的所有者权益资本是：⚫（a）4,000万元⚫（b）5,000万元⚫（c）3,000万元⚫（d）6,000万元⚫（e）2,000万元9.55课堂练习题⚫9.W公司本年度经营净现金2,500万元，投资净现金-3,500万

元，筹资净现金500万元。上年末公司的现金余额1,000万元。问该公司本年末的现金余额是多少？⚫（a）-500万元⚫（b）500万元⚫（c）3,000万元⚫（d）4,000万元⚫（e）2,000万元⚫10

.根据第9题，W公司本年度的现金⚫（a）减少500万元⚫（b）增加500万元⚫（c）减少1,000万元⚫（d）增加1,000万元9.56课堂练习题⚫11.2005年度T公司的净利润是1,500万元，利息500万元，折旧和摊销是1,500万元，库存增加300万元，

应收账款增加500万元，预付款增加200万元，应付账款增加1,000万元，预收款增加500万元。该公司的经营净现金是⚫（a）2,000万元⚫（b）3,000万元⚫（c）3,500万元⚫（d）4,000万元⚫（e）5,000万

元⚫12.在其他因素不变的情况下，当一个公司的库存增加，其⚫（a）经营净现金增加⚫（b）投资净现金增加⚫（c）经营净现金减少⚫（d）投资净现金减少9.57课堂练习题⚫13.以下哪个表述是正确的？⚫（a）流

动资产=流动负债⚫（b）权益资本+流动负债=流动资产+长期资产⚫（c）权益资本=总资产+负债⚫（d）权益资本+流动负债+长期负债=流动资产+长期资产⚫14.当公司的应收账款增加后，会导致公司的⚫（a）经营净现金增加⚫（b）利润增加⚫（c）经营净现金减少⚫（d）利润减少⚫（

e）a和b同时发生⚫（f）c和d同时发生9.58课堂练习题⚫15.在什么条件下，公司的经营净现金=（净利润+利息+折旧+摊销）？⚫（a）应收账款+存货+预付款=应付账款+预收款⚫（b）应付账款+存货+预收款=应付账款+预付款⚫（c）应收账款+存货+预收款=应付账款+

预付款⚫（d）应付账款+存货+预付款=应收账款+预收款9.59谢谢大家！