【文档说明】01第一讲企业财务分析1.pptx，共(37)页，203.100 KB，由精品优选上传

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第一讲企业财务分析章前静思语：–何谓“循环”•事情周而复始地运动或变化•英国有句俗语：Niceisacycle,或可译为–善，是一种循环–美，是一种循环–爱，是一种循环•合作，是一种循环•章前思考题：–谈谈财务分析中应注意的问题1第一讲企业财务

分析•财务分析概述•财务分析方法•财务分析案例•财务分析中应注意的问题2第一节财务分析概述•财务分析的种类–按分析的主体•内部分析与外部分析–按分析的客体•资产负债表分析、收益表分析、现金流量表分析和报表之间的交叉分析–按分析的方法•比率分析与趋势分析3第一节财务

分析概述•财务分析的程序–明确财务分析的目标–搜集有关信息资料–选择适当的分析方法–发现财务管理中存在的问题–提出改善财务状况的具体方案4第一节财务分析概述•判别财务指标优劣的标准–以经验数据为准–以历史数据为准–以同行业数据为准–以本企业预定数据为准•财务分析的数据–主要是财务报表中的数

据，但也要结合其他数据，如统计数据、成本数据、宏观经济数据等。5基本财务报表•资产负债表原理资产=负债+所有者权益•利润表原理利润=收入-成本费用•现金流量表原理现金净增加额=现金流入-现金流出=(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+(投资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资活动现

金流入-筹资活动现金流出)6简要资产负债表资产负债与所有者权益流动资产：现金应收账款存货流动资产合计长期投资：股票投资债券投资长期投资合计固定资产：固定资产原值减:累计折旧固定资产净值无形资产、递延资产与其他资产资产合计流动负债：短期借款

应付债款应付工资应交税金其他应付款流动负债合计长期负债所有者权益：股本资本公积金盈余公积金未分配利润股东权益合计负债与股东权益合计7简要利润表销售收入减:销售成本销售税金毛利减:销售与管理费用息税前利润减:利息税前利润减:所得税税后利润8简要现金流量表项目行次金额一

、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金收到的租金收到的其他与经营活动有关的现金现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金经营租赁支付的现金支付税款工资其他与经营活动有关的现金现金流出小计经营活动产生的现金净流量9简要现金流量表（续）项目

行次金额二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金分得股利或利润收到的现金债券利息收入收到的现金收到的其他与投资活动有关的现金现金流入小计购建固定资产、无形资产等支付现金股票、债券投资支付的现金其他与投资

活动有关的现金现金流出小计投资活动产生的现金净流量10简要现金流量表（续）项目行次金额三、筹资活动产生的现金流量发行股票收到的现金发行债券与借款收到的现金债券利息收入收到的现金收到的其他与筹资活动有关的现金现金流入小计偿还债务等支付现金分配股利、支付利息支出的现金其他与筹资活动有

关的现金支出现金流出小计筹资活动产生的现金净流量四、现金的净增加额11第二节财务分析方法•企业偿债能力分析•企业盈利能力分析•企业营运能力分析•企业发展趋势分析•企业竞争能力分析•财务指标之间的关系12一、企业偿债能力分

析•短期偿债能力分析流动负债经营活动现金净流量现金流量比率流动负债现金及现金等价物现金比率流动负债存货流动资产流动负债速动资产速动比率流动负债流动资产流动比率=====-13一、企业偿债能力分析•长期偿债能力

所有者权益资产总额权益乘数资产总额所有者权益总额所有者权益比率资产总额负债总额资产负债率===14一、企业偿债能力分析•企业负担固定财务支出的能力税率优先股股利租金利息费用税后利润所得税租金利息费用保障倍数固定费用税率优先股股利租金利息费用利润税

前及支付固定费用前保障倍数固定费用利息费用息税前利润倍数利息保障−+++++=−++==1115二、企业营运能力分析•主要指标资产总额销售收入次总资产周转率平均存货销售成本次存货周转率赊销净额天应收账

款平均占用额周转天数应收账款应收账款平均占用额赊销净额周转次数应收账款====)()(36516三、企业盈利能力分析每股收益每股市价市盈率普通股股数税后净利盈余每股收益资产总额税后净利总资产报酬率所有者权益税后净利报酬率所有者权益销售收入销

售成本销售收入销售毛利率销售收入税后净利销售净利率======)(-17四、企业竞争能力分析•主营业务利润比率=主营业务利润/全部利润•研究开发费用比率=研究开发费用/销售收入•员工培训费用比率=员工培训费用/销售收入•广告费用比

率=广告费用/销售收入•市场占有率=本企业某种商品销售收入/该种商品市场总量•大学毕业人数比例=大学以上毕业人数/企业全部职工人数18五、企业发展趋势分析•比较财务报表BCD公司比较资产负债表（简化）项目

199919981999比1998增减金额百分比流动资产：现金1200100020020%应收帐款2500200050025%存货4000400000%19五、发展趋势分析•比较百分比财务报表华西公司比较收益表（%）项目199719

981999销售收入100100100销售成本505560销售毛利504540销售及管理费用101214税前净利40332620五、企业发展趋势分析•比较财务比率时代公司几项财务比率比较项目19951996199719981999流动比率1

.982.12.012.152.3速动比率0.880.950.921.231.31应收帐款周转率(天)3035404550存货周转率(次)54.54.243.5销售净利率1210119721六、财务指标之间的关系•基本公式%204%

5%202%10=======乙公司甲公司举例权益乘数总资产报酬率所有者权益资产总额资产总额税后净利所有者权益税后净利报酬率所有者权益22六、财务指标之间的关系•基本公式%189%2%182%9=

======乙公司甲公司举例总资产周转率销售净利率资产总额销售收入销售收入税后净利资产总额税后净利总资产报酬率23第三节财务分析案例•长虹与康佳比较分析案例•流动比率的比较•速动比率的比较•资产负债率的比较•权益乘数的比较•总资产周转率的比较•存货周

转率的比较•净资产收益率比较•总资产报酬率比较•销售净利率比较‘•1998年主要财务数据比较•净资产收益率及其分解的比较24流动比率比较00.511.522.5长虹康佳长虹1.541.671.481.852.

08康佳1.261.11.311.321.371994199519961997199825速动比率比较00.20.40.60.811.21.4长虹康佳长虹0.881.211.091.41.1康佳0.440.440.370.55

0.641994199519961997199826资产负债率比较00.10.20.30.40.50.60.7长虹康佳长虹0.530.520.610.470.42康佳0.610.680.640.690.6

81994199519961997199827权益乘数比较00.511.522.533.5长虹康佳长虹2.132.082.561.891.72康佳2.563.312.783.233.131994199519961997199828总资产周转

率比较00.511.52长虹康佳长虹1.691.421.181.110.65康佳1.521.591.51.331.361994199519961997199829存货周转率周转率比较01234长虹康佳长虹

3.243.833.683.71.5康佳2.582.842.992.512.351994199519961997199830净资产收益率(股东权益报酬率)比较00.10.20.30.40.50.6长虹康佳长虹0.520.510.450

.390.18康佳0.340.350.310.230.191994199519961997199831总资产报酬率比较00.050.10.150.20.250.3长虹康佳长虹0.280.240.190.180.11康佳0.140.120.10.070.061994199519961997199

832销售净利率比较00.050.10.150.2长虹康佳长虹0.170.170.160.170.17康佳0.090.070.070.050.0519941995199619971998331998年主要财务数据比较流动比率速动比

率资产负债率销售净利率投资报酬率净资产收益率存货周转率总资产周转率主业增长率长虹2.081.141.8%17.27%10.6%18.27%1.490.61-26%康佳1.370.6468.5%5%5.97%18.92%2.341.1935.2%34净资产收益率

及其分解的比较长虹康佳销售净利率17.27%5.01%总资产周转率0.611.19总资产报酬率10.6%5.97%权益乘数1.73.17净资产收益率18.27%18.92%35第四节财务分析应注意的问题•注意企业财务管理目标•注

意理财环境与财务状况的关系•综合利用多方面信息•注意报表附注•注意注册会计师的审计意见•注意通货膨胀的影响•注意指标之间的内在关系•同时运用多个指标进行综合评价•财务数据的虚假与操纵问题–经营活动;关联交易;会计政策36案例、习题与讨论讨论方案：怎样通过财务分析发现

企业的短期行为和盈余管理现象？案例：上网收集康佳和长虹1999——2005年的财务资料，对比两家公司的财务状况，写出分析报告，并进行讨论。37