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第四章金融机构体系金融机构概述银行存在的理论基础金融体系构成第一节金融机构概述一、金融机构的含义及分类金融机构：即金融中介（FinancialIntermediaries）是指专门从事货币信用活动的

中介组织，也就是从事金融服务业的金融中介机构。金融服务业包括银行、证券、保险、信托和基金等行业，相应的，金融中介机构包括银行机构、证券机构、保险公司、信托投资公司和基金管理公司等金融机构的分类按融资方式不同，分为直接和间接金融机构按金融活动目的不同，分为

管理型和经营型金融机构直接金融机构：投银、证券公司、经纪人、交易所间接金融机构：商业银行最典型按金融机构业务不同，分为银行和非银行金融机构按是否承担政策性业务，政策性和非政策性金融机构二、银行业的起源与发展货

币经营业：主要业务有铸币及货币金属的鉴定与兑换、货币保管、汇兑等早期银行业：从货币保管业务中觅得商机现代银行业：1694年英格兰银行的成立标志着现代银行业的诞生和现代商业银行制度的形成二、银行业的起源与发展货币经营业：主要业务有

铸币及货币金属的鉴定与兑换、货币保管、汇兑等早期银行业：从货币保管业务中觅得商机现代银行业：1694年英格兰银行的成立标志着现代银行业的诞生和现代商业银行制度的形成充当信用中介：最基本职能，充当了借贷中间人充当支付中介

：借助支票创造信用：存贷业务、创造信用流通工具提供金融服务：财务咨询、融资代理、代收代付等三、现代银行的职能第二节银行存在的理论基础一、降低交易成本交易成本影响金融结构：交易成本阻碍了许多小额储蓄者与借款

者之间的直接融资，从而阻碍了金融市场正常作用的发挥银行可以减低交易成本：规模经济效应、特殊专长（如使用ATM）二、缓解信息不对称信息不对称导致逆向选择和道德风险问题完全信息的生产与销售也面临问题：搭便车（Free-r

ider）、可信度(Reliability)、剽窃(Appropriability)等银行金融机构有助于解决信息不对称问题第三节金融机构体系的构成市场经济国家的金融机构体系是以中央银行（管理型金融机

构）为核心，商业银行和其他金融机构（业务型金融机构）呈现多元化发展的趋势业务型金融机构分为存款性银行金融机构、契约性储蓄金融机构、投资性非银行金融机构三类。政策性金融机构：服务于特定部门或产业一、中央银行中央银行(Centr

alBank)，又称货币当局(MonetaryAuthority)，是一国最高的货币金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位主要职能：宏观调控、保障金融安全与金融稳定、提供金融服务等我国中央银行是成立于1948年12月的中国人民银行中国无产阶级最早的银行是1928年2月广东海陆丰苏维埃人

民委员会建立的劳动银行1931年11月，在江西瑞金成立了中华苏维埃共和国国家银行，这是社会主义银行的雏形二、存款性银行金融机构是指接受个人和机构存款，并发放贷款的银行金融机构，主要包括商业银行、储蓄银行、信用

社等商业银行典型形式，也是间接金融领域最主要的金融机构分为国有商业银行和其他股份制商业银行国有商业银行：四家中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行其他股份制商业银行：交通银行、中信实业银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、广东发展银行、深圳

发展银行、招商银行、浦东发展银行、福建兴业银行、民生银行、烟台住房储蓄银行储蓄银行——普通储蓄银行专门吸收居民储蓄存款，投资于政府债券、股票、公司债券，或为居民提供抵押贷款服务的银行金融机构。起源于18世纪的意大利其性质和经营目标与商业银行无根本差别，但经营方针和经营方法有所不

同。其资金来源多为流动性较大的居民储蓄存款，资金运用多为期限较长的贷款与投资。贷款对象主要是其存款客户，而商业银行则面向全社会20世纪80年代，我国烟台和蚌埠成立住房储蓄银行。2019年烟台住房储蓄银行改制为恒丰银行。2019年天津成

立中德住房储蓄银行储蓄银行——邮政储蓄银行专门吸收居民储蓄存款，投资于政府债券、股票、公司债券，或为居民提供抵押贷款服务的银行金融机构。与其他商业银行平等竞争。起源于18世纪的意大利2019年12月中国邮政储蓄银行成立储蓄银行——信用

合作社CreditUnions是一类规模较小的存款性金融机构，由某些具有共同利益的人自愿组织起来的、由会员集资联合组成的合作金融组织。分为城市和农村信用合作社，最早于1849年在德国成立我国信用合作社

大多已转化为城市或农村商业银行储蓄银行——乡村银行Countrybank是为本地区居民或企业提供小额信贷服务的银行机构我国习惯上成为村镇银行。2019年3月，我国首家村镇银行在四川仪陇成立；2019年12月，国内售价外资村镇银行在湖

北随州成立2019年，我国批准小额贷款公司的成立三、契约性银行金融机构是以契约方式在一定期限内定期、定量地从合约持有者手中收取资金，然后按契约规定向持约人提供保险服务或养老金服务的非银行金融机构。包括保险公司、养老基金、退休基金等特点：资金来源可靠而且稳定资金运用方式：长期

投资保险公司分为人寿保险公司（兼储蓄银行的性质）、财产和灾害保险公司，是资本市场长期资金的重要来源养老或退休基金：实质是公众为退休后的生活所准备的储蓄，委托专门金融机构管理运作中国太平洋财产保险股份有限公司2019年保险业务统计

单位：万元险项\目种承保数量保险金额保险业务收入赔付给付件数保险业务总支出赔付率%未决赔款保费收入储金收入累计赔款给付件数金额一、财产保险2991140408324081327580283036499136499143.8514073913

4969二、责任保险135879171390351854760144888030803043.3023612173三、信用保险301958021351395395185.5351043四、农业保险152335485015355229229149.7931合计数316277505851

3211333581742437364537364543.89143108138186四、投资性非银行金融机构是指在直接金融领域内为投资活动提供中介服务或直接参与投资活动的非银行金融机构。服务或经营内容都是以证券投资活动为核心主要包括投资银行、证券经纪公司、金融公司和投资基金等投资性非银

行金融机构—投资银行其业务几乎包括了全部资本市场业务。多数为股份制的盈利机构，资金来源主要靠发行股票和债券，有的还吸收部分长期存款。资金运用主要是投资于企业股票和债券，通过长期投资控制一些企业。投资银行商业银行资金融通中的作用不同帮助资

金供求双方达成一份合约通过银行与资金供求双方达成两份合约来帮助双方融资，中介作用资金融通中的风险不同不创造新的金融产品。在收取佣金后退出，不再进一步谋取，投资者风险自担创造新的金融产品。与债权债务人签订存贷合同，可进一步谋利。如借款人违约，商业银行自担风险对资金需求者提供服务的方式不同帮助资金需

求者融资时仅限于以标准化方式、一次性帮助融资者完成证券发行以个性化方式发放贷款，每个贷款合同条款有差异，愿意与信誉良好的客户保持长期关系提供金融服务的内容不同主要为资金需求者提供证券承销业务除证券承销业务外，还为借贷双方提供流动性和交易结算服务投资性

非银行金融机构—财务公司又称金融公司（FinanceCompanies），是指通过发行债券、商业票据或从银行借款获得资金，并主要为企业技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行金融机构。特点：大额借款，小额贷款，不公开

吸收存款三种类型：销售财务公司：零售商或制造商建立、提供消费信贷消费者财务公司：专门发放小额消费者贷款的公司商业财务公司：向企业方法以应收账款、存货和设备为担保的抵押贷款机构投资性非银行金融机构—投资基金投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位集中

投资者的资金，有基金托管人（通常是银行）托管，由基金管理公司管理和运用资金，专门从事投资活动的一种非银行金融机构投资基金一般有发起人发起设立，基金投资者不参与基金管理与运作，只是定期取得投资收益。根据投资基金的组织形式和法律地位不同，分为公司

型基金与契约型基金；根据基金收益单位能否随时认购或赎回及转让方式不同，分为开放式基金和封闭式基金；根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。公司型基金与契约型基金契约型基金（美国无）公司型基金互惠（共同）基金信托型（单位信托）基金法律依据不同信托法公司法法人资格不同不具有法人资格具有法人资格的

股份有限公司投资者地位不同信托企业中规定的受益人，不具有发言权公司股东，对公司重大决策具有发言权融资渠道不同一般不向银行借款可以向银行借款经营财产的依据不同凭借基金契约依据公司章程基金运营不同契约期满，基金运营终止一般具有永久性开放式基金与封闭式基金封闭式基金开放式基金

期限不同封闭期固定，5年以上无固定期限基金规模的可变性不同发行规模固定，封闭期内不能再增发无发行规模限制，投资者认购/赎回时基金规模变化转让方式不同封闭期内一旦认购不能赎回，只能转让随时认购或赎回交易价格主要决定因素不同

随行就市每单位基金资产净值大小买卖基金的费用不同费用较高，基金价格+证券交易税+手续费费用较低，所需费用包含在基金价格之中基金投资策略不同长期投资策略短期，一般投资于变现能力强的资产公募基金与私募基金公募基金是指一国政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，如我国证

券市场上的封闭式基金私募基金是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金，又称向特定对象募集的基金各国法律法规规定了私募基金持有人的最高人数和投资者资格要求。证券投资领域中，典型的私募基金

是对冲基金，如量子基金、老虎基金等特点：非公开性、募集性、大额投资性、封闭性、非上市性、暗箱操作即投资策略高度保密、财务杠杆性、组织结构简单、操作手法多样私募基金可以有多种投资形式，如果投资于股票市场，称共同基金；如果投资于非上市企业，称私募股权基

金（PrivateEquity，PE）PE是指通过私募形式，对非上市企业进行的权益性投资。投资者按照其出资份额分享投资收益，承担投资风险。在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。温州私募基金迅速发展近三年以来，温州民间资本不断壮大，6000

亿元、8000亿元和10000亿元，这为温州私募资金发展提供了坚实的基础条件。私募股权基金投资，有可能成为温州实现金融创新和金融深化的突破口。2019年组建的温州东海创业投资公司率先突破，这是温州人第一个树起的私募股权投资的旗帜。相继建立的还有国瑞创投、通泰投资

、温商创投、首华创投、云杉投资等10余家私募股权投资基金，其中最规范的是正泰集团在上海设立的云杉投资管理有限公司及其所属的云杉投资合伙基金。正泰集团公司董事长南存辉兼任云杉投资管理公司董事长，具有丰富的金融业务知识和

经验的胡云耿博士担任云杉投资管理公司总裁，并具体负责云杉投资合伙基金的运营。温州地区闲散资金雄厚，在国家房地产调控不断、股市低迷不振、大宗商品被严禁炒作的情况下，这些资金没有太多的投资方向，除了存在银行生负利息和民

间借贷外，就是只能选择投资实业。但投资实业需要很多的管理经验，并要付出很多的精力和时间，这与温州人擅长的资金“快进快出”方式不同，势必导致规模很难做大。所以私募资金这种可以把钱聚集在一起，并有专业人士帮助投资到不同的领域的方法非常符合温州目前的投资需要。温州乃至国内众多私募基金机构，目前主要关注

那些拥有自主知识产权，并拥有较高成长性的企业，以成长期、成熟期和上市前企业为主，同时也开始关注一些早期的企业项目。从行业来说，高新农业、生物医药、计算机产业、互联网和物联网等是目前关注的重点。高成长性项目是私募资金关注重点。

五、政策性金融机构政策性金融机构是指那些由政府创立、参股或保证的，不以盈利为目的，专门从事政策性金融活动，支持政府发展经济，促进社会全面进步，配合宏观经济调控的金融机构。特征：（1）不以盈利为目的；（2）服务于特定的

业务领域；（3）组织方式上受政府控制；（4）不吸收居民储蓄存款，以财政拨款和发行金融债券为主要筹资方式。类型：农业政策性金融机构（中国农业发展银行）、进出口政策性金融机构（中国进出口银行）、经济开发政策性金融机构（世界银行、亚洲开发银行、中国开发银行）六、其他

非银行金融机构信托投资公司（Investment&TrustCompany）是指以受托人的低位，按照特定目的，收受、经理及运用信托资金与经管信托财产，或以投资中间人的地位，从事特定目的的资本市场投资的金融机构。信

托投资业务包括：资金；动产；不动产；有价证券；其他财产或财产权；作为投资基金或基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；办理居间、咨询、资信调查

等业务；代保管及保管箱业务等信托投资公司不得办理存款业务，不得发行债券，不得举借外债金融租赁公司是指以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构。金融租赁是指出租人对租赁物和供货人的选择或认可，从供货人处购买租赁物并按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。特

点：（1）至少涉及三方当事人；（2）拟租赁的设备由承租人自行选定，出租人只负责给予融资便利；（3）金额清偿；（4）不可解约性；（5）设备所有人与使用权长期分离；（6）设备的保险、保养、维护等费用及设备过时风险由承租人负担；（7）基本租期结束时，承租人对设备拥有留购、续租或退租三

种选择权